Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'24
68
8 012
IV кв.'23
97
10 087
III кв.'23
90
7 178

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358
ГазпромбанкСеть торговых центров МЕГА
1 425

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 470,88  (+15,06%)
1 173,68  (+13,08%)
4 967,23  (-43,89%)
65 776,78  (+1 253,96%)
3 203,76  (+62,72%)
87,08  (-0,21%)
Источник Investfunds

СУЭК и Натаниэль Ротшильд хотят купить угольную компанию ARMS

Крупнейший российский производитель энергоугля СУЭК Андрея Мельниченко может стать совладельцем индонезийской угольной компании Asia Resource Minerals Plc (ARMS).

Совместно с Натаниэлем Ротшильдом СУЭК готова выкупить ARMS, которая попала в сложную финансовую ситуацию и ведет переговоры о реструктуризации облигаций на $950 млн. Конкуренцию альянсу составляет миноритарий ARMS — Sinarmas Group, готовая выкупить компанию за $313 млн.

SUEK Plc, головная компания угольного холдинга СУЭК Андрея Мельниченко, может совместно с NR Holdings Натаниэля Ротшильда выкупить индонезийскую ARMS, сообщили SUEK и ARMS.

ARMS — одна из крупнейших угольных компаний Индонезии (акции котируются на Лондонской бирже), ежегодно она производит свыше 20 млн тонн энергоугля, запасы — 519 млн тонн. Но с 2011 года компания при ежегодной выручке около $1,5 млрд получает убыток: в 2012 году он составил $2,52 млрд, в 2013 году — $252 млн, за первое полугодие 2014 года — $32 млн.

В июле 2014 года акционеры ARMS добились выплаты $472 млн дивидендов, несмотря на снижение цен на уголь, и в конце года ARMS заявила о необходимости реструктуризации двух выпусков бондов на $450 млн и $500 млн с погашением в 2015 и 2017 годах соответственно. В понедельник капитализация ARMS на LSE составляла £147 млн ($219 млн).

Натаниэль Ротшильд стал акционером ARMS в 2011 году, после сделки с участием индонезийской семьи Бакри на $3 млрд, ему напрямую и через NR Holdings принадлежит 17,25% акций. В конце 2014 года он предложил совету директоров и акционерам целиком выкупить допэмиссию ARMS на $100 млн (она должна быть проведена в рамках реструктуризации облигаций). Тогда его пакет вырос бы до 61,2% акций.

Но в середине апреля миноритарий ARMS — Argyle Street Management Ltd (4,65% акций; за ней стоит индонезийская Sinarmas Group) заявила, что готова за £210 млн ($313 млн) выкупить и допэмиссию, и пакеты всех акционеров ARMS. Эта цена выше рыночной и той, что предложил Натаниэль Ротшильд за допэмиссию.

В заявлении SUEK говорится, что ее структура совместно с NR Holdings может создать SPV-компанию, которая также выкупит пакеты акционеров и допэмиссию ARMS, но это предложение может быть сделано только после размещения новых акций. Цена, по которой SPV готова выкупать бумаги, пока не раскрывается.

"Учитывая задачу усиления присутствия на азиатских рынках, SUEK Plc рассматривает возможное участие в способствующих этому сделках, в том числе в данной сделке в Индонезии",— сказал "Ъ" представитель SUEK Plc. Он подчеркнул, что "речь пока идет только о возможности сделки, а обсуждаемая сумма не настолько большая, чтобы потребовалось привлечение дополнительного финансирования".

За последние годы СУЭК наращивала экспорт угля в Азию, отметили в компании, а потенциальная сделка по ARMS позволяет получить "значимые дополнительные синергии" при продвижении на ключевые рынки региона — в Индию, Китай, Малайзию, Южную Корею.

В 2013 году СУЭК продала в страны АТР 25,9 млн тонн угля (61% экспорта), в 2014 году соотношение было аналогичным, говорят в компании. В Rothschild Group "Ъ" сообщили, что Натаниэль Ротшильд действует независимо от инвестбанка.

 

 

 

Комментарий
По мнению Николая Сосновского из UBS, СУЭК может считать для себя привлекательной покупку пакета в ARMS "по относительной низкой цене". Но вопрос в том, наблюдается ли сейчас очередной циклический спад в угольной отрасли или речь идет о структурном изменении топливного баланса и ценовой парадигмы, говорит аналитик: в последнем случае СУЭК может не получить ожидаемой синергии.
 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст