Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'19
99
9 079
I кв.'19
114
10 471
IV кв.'18
185
6 599

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
TotalАрктик СПГ-2
4 500
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550

СУЭК ведет переговоры о покупке Красноярской ГРЭС-2 у «Газпрома»

07.06.2019, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант», Сибирская генерирующая компания (СГК) продолжает консолидацию активов в Сибири. Компания, как сообщили “Ъ” источники на энергорынке, ведет переговоры с ОГК-2 «Газпром энергохолдинга» о покупке угольной Красноярской ГРЭС-2 (1,26 ГВт). Обсуждение, по словам собеседников “Ъ”, находится на продвинутой стадии.

«Есть принципиальный интерес со стороны ГЭХа, сделка произойдет, если договорятся о цене»,— поясняет один из собеседников “Ъ”, не уточняя, сколько времени могут занять переговоры.

СГК контролирует тепловую генерацию и теплосети, входившие в состав «Кузбассэнерго» и Енисейской ТГК (ТГК-13), выделенных из РАО «ЕЭС России». Всего в компании 24 ТЭЦ и ГРЭС мощностью 10,9 ГВт по электроэнергии и 23,9 тыс. Гкал/ч по теплу. Компания не предоставляет консолидированную финансовую отчетность.

В последние годы СГК активизировала сделки M&A: в начале 2018 года закрыла сделку по приобретению 78% акций СИБЭКО, сейчас завершаются переговоры по приобретению угольной Рефтинской ГРЭС у «Энел Россия».

Также компания попала в новый инвестиционный цикл в энергетике в рамках программы модернизации старых ТЭС: ее Красноярские ТЭЦ-1, ТЭЦ-2 и ТЭЦ-3 и Томь-Усинская ГРЭС получат повышенную поддержку оптового энергорынка.

Красноярская ГРЭС-2 — единственный актив ГЭХа, расположенный во второй ценовой зоне (Сибири), ее доля выработки в ОЭС «Сибири» по электроэнергии и по мощности, как следует из годового отчета ОГК-2, составляет 2,5%. ГРЭС-2 потребляет до 3,2 млн. тонн угля в год, это 2,9% от общей добычи угля СУЭКом (110 млн. тонн в 2018 году).

По оценке Владимира Скляра из «ВТБ Капитала», около 500 МВт ГРЭС-2 по параметрам могут пройти в отбор по модернизации старых ТЭС. EBITDA Красноярской ГРЭС-2, по оценке господина Скляра, в 2019 году составила 1,2 млрд. руб., ее рыночная стоимость может составить 2,8–4 млрд руб.

Поскольку СУЭК в 2018 году заработал $2,55 млрд. EBITDA, покупка станции за $60 млн. не выглядит сложной»,— полагает господин Скляр.

Также СГК по-прежнему заинтересована в приобретении у «РусГидро» угольных ТЭС на Дальнем Востоке, утверждают собеседники “Ъ”. Господин Мельниченко считается бенефициаром AIM Capital SE, владеющей 40,38% Дальневосточной энергетической компании (ДЭК), контроль в которой у «РусГидро» (51,03%).

Источники “Ъ” говорили, что представители бизнесмена не раз заявляли о его желании выйти из ДЭК, обменяв пакет на часть активов компании с их включением в программу модернизации.

В октябре 2018 года, когда министр энергетики Александр Новак допустил возможность приватизации ТЭС «РусГидро» на Дальнем Востоке, в СГК “Ъ” говорили, что компании потенциально интересны угольные ТЭС, но подробно возможность их покупки не изучалась.

 

Комментарий

Старший аналитик по электроэнергетике Центра энергетики МШУ «Сколково» Юрий Мельников отмечает, что по итогам 2018 года СГК выработала примерно пятую часть электроэнергии в энергосистеме Сибири. В случае вхождения Красноярской ГРЭС-2 в контур компании, по его оценке, этот показатель мог бы увеличиться до 23%.

Выкуп дальневосточных ТЭС, как отмечает господин Мельников, «выглядит логичным» в долгосрочной перспективе — «РусГидро» изначально создавалась как гидроэнергетическая компания, угольная генерация «хуже вписывается в стратегию развития компании».

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст