Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'22
89
6 513
III кв.'22
121
10 406
II кв.'22
131
4 708

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Nord Axis LimitedВосток Ойл
7 000
Kismet Capital Group (KCG)Avito.ru
2 395
ЛукойлШах-Дениз
1 450

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 272,37  (+24,07%)
1 007,15  (+4,63%)
4 136,48  (-43,28%)
22 997,70  (+98,72%)
1 641,64  (+21,84%)
79,94  (-2,23%)
Источник Investfunds

В банк "Восточный Экспресс" зайдут инвесторы из Европы

Невзирая на кризисную ситуацию в российской экономике, некоторые иностранные инвесторы сочли возможным расшириться на этом рынке именно сейчас.

По информации "Ъ", в числе акционеров банка "Восточный", основной собственник которого — фонд Baring Vostok — давно и безуспешно пытается продать свою долю, может появиться чешско-словацкий консорциум J&T.

Впрочем, мотивы вхождения иностранцев в капитал убыточного банка при отсутствии перспектив экономического роста неясны.

О том, что в допэмиссии "Восточного", о которой было объявлено в сентябре, могут поучаствовать новые иностранные инвесторы, "Ъ" рассказали источники на банковском рынке.

"Речь идет о чешско-словацком консорциуме — владельце отеля "Балчуг"",— говорит один из них. Собственником отеля "Балчуг Кемпински" с долей 75% с мая 2008 года является консорциум J&T.

По сведениям "Ъ", какую долю допэмиссии выкупит J&T, еще обсуждается, окончательных договоренностей планируется достигнуть к февралю.

"Эмиссия объявлена и проходит так, как было изначально запланировано,— заявил предправления "Восточного" Алексей Кордичев.— Подписка будет открытой, поэтому любой инвестор может принять в ней участие". При этом банк "Восточный" ожидает, что контролирующий акционер не изменится.

Так что J&T если и станет совладельцем, то, скорее всего, миноритарным. Цена размещения акций пока не определена.

Номинальная стоимость дополнительных 300 млрд акций составляет 0,01 руб. за бумагу, соответственно, капитал банка, если в ходе допэмиссии будут выкуплены все 100% акций, должен вырасти минимум на 3 млрд руб., или на 12,2% (на 1 декабря 2015 года по РСБУ капитал составлял 24,4 млрд руб.).

Банк "Восточный" специализируется на необеспеченном потребкредитовании, занимал 45-е место по активам (168,7 млрд руб.) и 43-е место по капиталу (18 млрд руб.) в рэнкинге "Интерфакса" на конец третьего квартала 2015 года. Основной акционер — инвестфонд Baring Vostok — владеет 74,4% акций "Восточного".

Консорциум J&T, ведущий свою деятельность в Восточной Европе и России, эксперты называют аналогом чешской группы PPF. В России J&T владеет "Балчугом", Джей энд Ти банком, а также совместно с международной группой Profireal Group с 2013 года — микрофинансовой организацией.

Как актив "Восточный" — неоднозначный выбор для инвестиций, указывают аналитики. Норматив достаточности капитала банка Н1.0 на 1 декабря 2015 года составлял 10,5% при минимально допустимом значении 10%.

"ЦБ, конечно, смягчил это требование, понизив планку до 8%, и таким образом с начала 2016 года у банка автоматически появились дополнительные 2 процентных пункта запаса по капиталу, но мы не исключаем дальнейших убытков на протяжении еще нескольких отчетных периодов (на 1 декабря 2015 года чистый убыток банка с начала года составлял 7,9 млрд руб.— "Ъ")",— отмечает аналитик Moody's Ольга Ульянова.

На фоне убыточности банка и высокого уровня просрочки (по отчетности по МСФО, за шесть месяцев 2015 года NPL составлял более 20%), а также отсутствия четких перспектив выхода российской экономики из кризиса мотивы вхождения J&T в капитал "Восточного" неясны.

"Стратегия расширения на рынке в кризис применяется в тех случаях, когда у инвестора есть уверенность в скором выходе из него и росте стоимости активов,— отмечает руководитель экономической программы Московского центра Карнеги Андрей Мовчан.

— Однако, на мой взгляд, текущий кризис нетипичен, экономика сжимается, и стремления менять экономическую модель ни у кого нет, налоговая нагрузка на бизнес растет, и все эти факторы говорят о тщетности ожиданий роста стоимости активов в России".

Последнее время иностранцы, напротив, покидали российский финансовый рынок. В частности, 21 января 2016 года Barclays объявил о сворачивании своего инвестподразделения в России, ранее аналогичным образом поступил и Deutsche Bank, оставивший в России только трансакционный бизнес. В конце прошлого года российскому бизнесмену Игорю Киму продал свой банк в России и Royal Bank of Scotland.

"Миноритарии могут входить в капитал банков с разными целями: кросс-продажи своих продуктов, перепродажи пакета акций с прибылью в будущем, когда вырастет рынок, или просто участия в будущей прибыли",— отмечает Ольга Ульянова.

Впрочем, это может быть и номинальная трансакция в пользу третьих лиц, отмечает господин Мовчан. В сентябре консорциум объявил о продаже 50% долей в Джей энд Ти банке китайскому фонду CEFC China Energy Company Limited. С учетом расположения "Восточного" на Дальнем Востоке не исключено, что банк заинтересовал все же сам фонд, считают собеседники "Ъ".

Кроме того, одним из многочисленных возможных вариантов может быть структурирование сделки по кредитованию самого Baring Vostok с условием, что через какой-то период времени фонд выкупит долю нового совладельца, предполагает господин Мовчан.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст