Невзирая на кризисную ситуацию в российской экономике, некоторые иностранные инвесторы сочли возможным расшириться на этом рынке именно сейчас.
По информации "Ъ", в числе акционеров банка "Восточный", основной собственник которого — фонд Baring Vostok — давно и безуспешно пытается продать свою долю, может появиться чешско-словацкий консорциум J&T.
Впрочем, мотивы вхождения иностранцев в капитал убыточного банка при отсутствии перспектив экономического роста неясны.
О том, что в допэмиссии "Восточного", о которой было объявлено в сентябре, могут поучаствовать новые иностранные инвесторы, "Ъ" рассказали источники на банковском рынке.
"Речь идет о чешско-словацком консорциуме — владельце отеля "Балчуг"",— говорит один из них. Собственником отеля "Балчуг Кемпински" с долей 75% с мая 2008 года является консорциум J&T.
По сведениям "Ъ", какую долю допэмиссии выкупит J&T, еще обсуждается, окончательных договоренностей планируется достигнуть к февралю.
"Эмиссия объявлена и проходит так, как было изначально запланировано,— заявил предправления "Восточного" Алексей Кордичев.— Подписка будет открытой, поэтому любой инвестор может принять в ней участие". При этом банк "Восточный" ожидает, что контролирующий акционер не изменится.
Так что J&T если и станет совладельцем, то, скорее всего, миноритарным. Цена размещения акций пока не определена.
Номинальная стоимость дополнительных 300 млрд акций составляет 0,01 руб. за бумагу, соответственно, капитал банка, если в ходе допэмиссии будут выкуплены все 100% акций, должен вырасти минимум на 3 млрд руб., или на 12,2% (на 1 декабря 2015 года по РСБУ капитал составлял 24,4 млрд руб.).
Банк "Восточный" специализируется на необеспеченном потребкредитовании, занимал 45-е место по активам (168,7 млрд руб.) и 43-е место по капиталу (18 млрд руб.) в рэнкинге "Интерфакса" на конец третьего квартала 2015 года. Основной акционер — инвестфонд Baring Vostok — владеет 74,4% акций "Восточного".
Консорциум J&T, ведущий свою деятельность в Восточной Европе и России, эксперты называют аналогом чешской группы PPF. В России J&T владеет "Балчугом", Джей энд Ти банком, а также совместно с международной группой Profireal Group с 2013 года — микрофинансовой организацией.
Как актив "Восточный" — неоднозначный выбор для инвестиций, указывают аналитики. Норматив достаточности капитала банка Н1.0 на 1 декабря 2015 года составлял 10,5% при минимально допустимом значении 10%.
"ЦБ, конечно, смягчил это требование, понизив планку до 8%, и таким образом с начала 2016 года у банка автоматически появились дополнительные 2 процентных пункта запаса по капиталу, но мы не исключаем дальнейших убытков на протяжении еще нескольких отчетных периодов (на 1 декабря 2015 года чистый убыток банка с начала года составлял 7,9 млрд руб.— "Ъ")",— отмечает аналитик Moody's Ольга Ульянова.
На фоне убыточности банка и высокого уровня просрочки (по отчетности по МСФО, за шесть месяцев 2015 года NPL составлял более 20%), а также отсутствия четких перспектив выхода российской экономики из кризиса мотивы вхождения J&T в капитал "Восточного" неясны.
"Стратегия расширения на рынке в кризис применяется в тех случаях, когда у инвестора есть уверенность в скором выходе из него и росте стоимости активов,— отмечает руководитель экономической программы Московского центра Карнеги Андрей Мовчан.
— Однако, на мой взгляд, текущий кризис нетипичен, экономика сжимается, и стремления менять экономическую модель ни у кого нет, налоговая нагрузка на бизнес растет, и все эти факторы говорят о тщетности ожиданий роста стоимости активов в России".
Последнее время иностранцы, напротив, покидали российский финансовый рынок. В частности, 21 января 2016 года Barclays объявил о сворачивании своего инвестподразделения в России, ранее аналогичным образом поступил и Deutsche Bank, оставивший в России только трансакционный бизнес. В конце прошлого года российскому бизнесмену Игорю Киму продал свой банк в России и Royal Bank of Scotland.
"Миноритарии могут входить в капитал банков с разными целями: кросс-продажи своих продуктов, перепродажи пакета акций с прибылью в будущем, когда вырастет рынок, или просто участия в будущей прибыли",— отмечает Ольга Ульянова.
Впрочем, это может быть и номинальная трансакция в пользу третьих лиц, отмечает господин Мовчан. В сентябре консорциум объявил о продаже 50% долей в Джей энд Ти банке китайскому фонду CEFC China Energy Company Limited. С учетом расположения "Восточного" на Дальнем Востоке не исключено, что банк заинтересовал все же сам фонд, считают собеседники "Ъ".
Кроме того, одним из многочисленных возможных вариантов может быть структурирование сделки по кредитованию самого Baring Vostok с условием, что через какой-то период времени фонд выкупит долю нового совладельца, предполагает господин Мовчан.