Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
69
2 706
I кв.'20
106
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

"ЗапСиб-Транссервис" ищет новых инвесторов

На российском рынке железнодорожных операторов, который уже несколько лет испытывает серьезные трудности, может состояться первая за долгое время сделка. Как стало известно "Ъ", акционеры "ЗапСиб-Транссервиса" начали поиск покупателя на долю в компании. Источники "Ъ" и эксперты считают одной из причин достаточно высокую долговую нагрузку и убытки.

О том, что "ЗапСиб-Транссервис" выставлен на продажу, "Ъ" рассказали участники рынка. В августовской презентации компании для инвесторов говорится, что ее акционеры рассматривают "различные стратегические варианты развития, в том числе продажу доли стратегическому инвестору".

Кроме того, по данным собеседников "Ъ", "ЗапСиб-Транссервис" изучает возможность продажи владеющей депо в Новокузнецке Сибирской вагоноремонтной компании (мощность — 4,8 тыс. вагоноремонтов в год).

Источники "Ъ" отмечают, что "тизер о поиске инвесторов был разослан совсем недавно", переговоры с возможными покупателями находятся "на первом этапе" и "это могут быть ведущие игроки". Ясности, будет продаваться доля выше или ниже контрольной, тоже пока нет. Финансовым консультантом "ЗапСиб-Транссервиса" по сделке выступает Райффайзенбанк.

В "ЗапСиб-Транссервисе" "Ъ" подтвердили, что ищут инвестора и "будут рады привлечению дополнительных средств в компанию". Глава управления инвестиционно-банковских операций Райффайзенбанка Олег Гордиенко признал, что тот выступает консультантом, но не стал раскрывать детали.

"ЗапСиб-Транссервис" работает на рынке железнодорожных перевозок с 2000 года. На 32,5% компания принадлежит гендиректору Андрею Муравьеву, по 22,5% владеют Вадим Пешат, Леонид Шайман и Александр Игнатов.

По данным "Infoline-Аналитики", на конец июня компания занимала 20-е место в РФ, управляя 12,8 тыс. вагонов, 9,1 тыс. из них в собственности и финансовом лизинге. Средний возраст парка — семь с половиной лет.

В презентации говорится, что 97% грузовой базы обеспечивают металлургическая продукция и уголь. Основные грузоотправители — Кузбасская топливная компания (в 2013 году "ЗапСиб-Транссервис" купил ее кэптивного оператора), ММК, Evraz, УГМК, "Мечел".

По итогам полугодия "ЗапСиб-Транссервис" получил 263,6 млн руб. убытка по МСФО против 128 млн руб. прибыли годом ранее, выручка выросла на 22,4%, до 4,1 млрд руб.

Источники "Ъ" на рынке поясняют, что акционеры "ЗапСиб-Транссервиса" ищут покупателя "во многом из-за необходимости снижения долговой нагрузки". Кредитная нагрузка оператора по МСФО на конец июня превысила 3,5 млрд руб., обязательства по финлизингу — 8,9 млрд руб.

В апреле компания привлекла трехлетний облигационный заем на 5 млрд руб. В целом общие обязательства "ЗапСиб-Транссервиса" по итогам января-июня составили 19,9 млрд против 17 млрд руб. годом ранее. В презентации компании говорится, что в августе она начала реструктуризацию долга с участием Райффайзенбанка как консультанта.

Глава "Infoline-Аналитики" Михаил Бурмистров называет ключевой проблемой "ЗапСиб-Транссервиса" "невозможность обеспечивать финансирование лизинговых и кредитных платежей": даже при высокой среднедневной выручке на вагон на уровне 1,5 тыс. руб. в сутки в 2014 году объемы платежей приводили к убыткам.

С учетом долга и вагоноремонтных активов эксперт оценивает "ЗапСиб-Транссервис" примерно в 3-3,5 млрд руб. Он подчеркивает, что потребность компании в финансировании, в том числе "для сокращения краткосрочного долга", привела к необходимости привлечения инвестора.

Но уровень долговой нагрузки компании Михаил Бурмистров не считает чрезмерным, и, по его мнению, пока идет речь о продаже лишь миноритарной доли, что "сейчас едва ли заинтересует стратегических или финансовых инвесторов".

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст