Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'25
88
4 942
I кв.'25
71
1 653
IV кв.'24
183
8 371

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Т-банк (Тинькофф)Росбанк
1 365

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 903,63  (+17,76%)
1 135,90  (+6,95%)
6 465,94  (+26,62%)
110 823,30  (-372,21%)
4 597,49  (+15,43%)
67,22  (-1,58%)
Источник Investfunds

Юлий Матевосов, Альфа-Банк

Мы повышаем нашу оценку Globaltrans, учитывая недавно объявленное приобретение Металлоинвесттранса. Сделка стоимостью $540 млн, была проведена с привлекательным мультипликатором 3.9x EV/EBITDA. Данное приобретение будет способствовать росту генерации ДС и еще больше укрепит позиции Globaltrans на рынке.

Вместе с покупкой около 10 000 вагонов в рамках инвестиционной программы это увеличит общий размер собственного парка Globaltrans на 46% г/г в 2012 г. до около 58 000 вагонов. При этом доля компании на рынке грузовых ж/д перевозок вырастет с 5.6% до 7%. Мы повышаем наш прогноз по выручке и EBITDA в 2012 г. на 20-25% и поднимаем нашу РЦ на 11% до $23.10 за GDR. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА для компании, но отмечаем, что компания не выглядит дешевой на данных уровнях, учитывая дисконт всего 12% к международным аналогам по 2012П EV/EBITDA и отсутствие краткосрочных катализаторов.

Комментарий от 04.05.12