28.03.2013,
Альфа-Банк
ИНТЕР РАО получила разрешение ФАС на консолидацию 100% Мосэнергосбыта. Сейчас ИНТЕР РАО принадлежит 50,9% в компании, а другой крупный акционер, Газпромбанк, владеет приблизительно 30%.
По текущим котировкам, 49% в Мосэнергосбыте оценивается в 5,95 млрд руб., или 20% EBITDA 2012П ИНТЕР РАО. Источники, близкие к ИНТЕР РАО, сообщили, что компания не собирается делать оферту миноритариям, а попытается увеличить собственную долю до 95% и затем объявить принудительный выкуп.
Мы считаем, что новость на данный момент нейтральна для ИНТЕР РАО. Отметим, что по прошлогоднему коэффициенту выплат дивидендная доходность Мосэнергосбыта за 2012 г. составляет 10,6%.
Комментарий от 26.03.13