Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'24
85
10 223
II кв.'24
98
2 943
I кв.'24
82
7 995

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ЗПИФ Консорциум.ПервыйЯндекс
5 015
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 581,05  (+12,45%)
792,67  (-11,03%)
5 969,34  (+20,63%)
97 951,13  (-1 165,90%)
3 408,64  (+117,97%)
75,17  (+0,94%)
Источник Investfunds

Аудиторы объединяются бесконтрольно

На аудиторском рынке планируется крупная сделка — "Грант Торнтон Россия" сольется с "Бейкер Тилли Русаудит", входящей в десятку крупнейших в России по выручке. Компании будут объединены на основе партнерства, где контроля не будет ни у кого. Слияние выгодно в первую очередь для снижения издержек в кризис, поэтому не исключено, что их примеру последуют и другие участники рынка, указывают эксперты.

О предстоящем слиянии двух аудиторских компаний — "Грант Торнтон Россия" и "Бейкер Тилли Русаудит" — "Ъ" рассказали их представители. "Объединенная компания под названием "Бейкер Тилли Россия" будет создана в форме партнерства, куда войдут 18 партнеров, которые в перспективе будут владеть объединенной фирмой в равных долях, контроля не будет ни у кого",— сообщил "Ъ" гендиректор "Бейкер Тилли Русаудит" Евгений Самойлов.

По словам партнера "Грант Торнтон Россия" Александра Малкова, на горизонте пяти--семи лет планируется увеличить число партнеров до 30 человек, а выручку благодаря этому — до уровня свыше 2 млрд руб. (по итогам текущего года партнеры рассчитывают на совокупную выручку 1 млрд руб.). Переходный период для слияния займет до двух лет.

"Бейкер Тилли Русаудит" занимает восьмое место в рейтинге аудиторских организаций "Эксперт РА" по объему выручки (352,5 млн руб.) в 2014 году. "Грант Торнтон Россия" не раскрывает своих финансовых результатов, по данным базы СПАРК, ее выручка за 2014 год — около 500 млн руб. Более свежие данные не раскрываются.

Нарастить бизнес путем объединения с другими игроками "Грант Торнтон Россия" пытается не впервые. Компания присоединила к себе трех игроков. В декабре 2011 года компания объявила о слиянии с компанией "Росэкспертиза", но летом 2013 года проект был закрыт.

В августе 2014 года в отсутствие роста бизнеса российского подразделения международная сеть Grant Thornton, куда входила "Грант Торнтон Россия", нашла себе на российском рынке более крупного представителя — ФБК. Для дальнейшего участия в международной сети "Грант Торнтон Россия" должна была объединиться с ФБК или же покинуть сеть, но договориться с ФБК "Грант Торнтон Россия" не удалось.

Сейчас "Грант Торнтон Россия" через слияние с "Бейкер Тилли Русаудит" вновь войдет в международную сеть Baker Tilly International. "Бейкер Тилли Русаудит" получит доступ к российским "дочкам" международных компаний, обсуживающимся "Грант Торнтон Россия".

По мнению экспертов, планы по росту выручки в течение пяти--семи лет до 2 млрд руб. чересчур амбициозны. Сейчас, согласно рейтингу "Эксперт РА", выручку свыше 1 млрд руб. имеет лишь одна аудиторская организация — ФБК, вытеснившая "Грант Торнтон Россия" из сети Grant Thornton (1,2 млрд руб.).

Если выручка обеих компаний действительно составит около 1 млрд руб. по итогам года, они могут потеснить "Росэкспертизу" (740 млн руб.) и выйти на второе место.

"Объединение в кризис выгодно с точки зрения сокращения издержек на обучение, методологию и т. д., а не агрессивного роста объемов бизнеса,— считает гендиректор "HLB Универс-Аудит" Дмитрий Лимаренко.— Как минимум в ближайшее время рассчитывать на рост выручки на рынке аудита в целом не имеет смысла".

На фоне экономического спада и сужения объема аудиторского рынка объединения на аудиторском рынке, особенно среди средних и небольших компаний, будут происходить и дальше в ближайшее время, считает партнер KPMG Кирилл Алтухов.

"Это единственный способ выжить и сохранить свои позиции сейчас,— отмечает он.— При этом модель равного партнерства, когда контроль над объединенной компанией не концентрируется у кого-то одного, наиболее перспективна, именно по ней работает вся "большая четверка" и компании за рубежом".

Впрочем, такая модель сопряжена с серьезными рисками: удастся ли компаниям договориться о распределении выручки, распределении ресурсов — неясно. "Она выстрелит лишь в том случае, если все партнеры в ней будут сохранять консенсус, но, как только среди них начнут образовываться коалиции, отстаивающие разные интересы, бизнес развалится",— отмечает он.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст