По данным газеты «Ведомости», основной владелец агрохолдинга Valinor Кирилл Подольский обсуждает возможность объединить активы с другими агрохолдингами. Более крупный игрок мог бы сильнее заинтересовать инвесторов на бирже.
По словам Кирилла Подольского, одна из главных причин несостоявшегося IPO Valinor на Варшавской фондовой бирже (WSE) — небольшие размеры компании. «Урок, который мы для себя вынесли: в долгосрочной перспективе маленькие компании вряд ли будут иметь большие шансы выйти на рынки капитала. Напротив, это смогут сделать только очень крупные компании», — говорит Подольский. При этом, продолжает он, чем больше между подразделениями компании будет синергии, тем выше будут шансы.
В середине июля Valinor из-за неблагоприятных рыночных условий отложила первичное размещение акций на WSE. Компания рассчитывала, что объем размещения составит $200-300 млн за счет продажи существующих и новых акций. Она собиралась потратить вырученные средства на увеличение земельного банка, интенсификацию производства и повышение операционной эффективности. А продающие акционеры часть полученных денег думали направить на погашение кредитов, в обеспечение по которым заложены 64,9% акций Valinor: у Сбербанка — 40%, у «Альфа-банк Украина» — 15%, еще 9,99% владеет Deutsche Bank на условиях колл-опциона.
В сделку может войти как отдельно агробизнес, так и вместе с трейдинговым бизнесом. Подольский, не называя конкретных имен, говорит, что встречается с разными компаниями, которые, в принципе, рассматривают для себя возможность выхода на биржу. Предложения делаются российским и украинским компаниям. Подольский уже встречался с совладельцем и гендиректором крупного трейдера и производителя растительного масла «Астон» (в структуре компании шесть предприятий, которые обрабатывают около 40 000 га) Вадимом Викуловым.
Объединение — один из вариантов развития, которые рассматривает компания, говорит Подольский. «Если к моменту восстановления рынков мы не найдем партнера, то будем пробовать еще раз разместиться самостоятельно», — отмечает он. Если позволит рынок, Valinor хочет вернуться к идее размещения в начале 2012 г. (с отчетностью за девять месяцев 2011 г.).
Компания Valinor является одним из крупнейших сельскохозяйственных предприятий СНГ по площади пахотных земель и посевов. Компания владеет 358 тыс. га земли, в том числе 235 тыс. га в России и 123 тыс. га на Украине. Сельхозпредприятия компании производят зерновые культуры (пшеница, ячмень и кукуруза), масличные культуры (подсолнечник, рапс) и сахарную свеклу. Помимо производственной базы Valinor владеет складами совокупной вместимостью 972 тыс. тонн, в том числе тремя элеваторами в России и четырьмя на Украине. В 2010 г. было собрано около 1,2 млн тонн зерновых и масличных культур, что на 16% больше, чем в 2009 г.
Сейчас уставный капитал агорохолдинга составляет 35 млн акций. Основным бенефициаром является Кирилл Подольский. Состав акционеров компании: Valars Management Ltd. (90%, ее бенефициары – Кирилл Подольский и другие менеджеры компании), Deutsche Bank (9,99998%). Выручка Valinor в 2010 г. составила $224,4 млн. (рост на 35,9% к 2009 г.), скорректированный показатель EBITDA - $111,5 млн. (рост на 241,2%). Скорректированный показатель рентабельности по EBITDA в 2010 г. составил 49,7% против 19,8% в 2009 г.