В преддверии консолидации своих энергокомпаний «КЭС-Холдинг» Виктора Вексельберга диверсифицирует структуру владения ими, привлекая дружественных партнеров. Они призваны помочь холдингу перевести активы на единую акцию, избежав возможных ограничений ФАС и выкупа акций у миноритариев.
Подконтрольная «КЭС-Холдингу» энергокомпания ТГК-5 сообщила, что кипрский офшор Merol Trading в сентябре 2013 года увеличил долю в ней с 11,15% до 29,11%. Одновременно ТГК-9 (также контролируется КЭС) вышла из состава акционеров. При этом в ноябре доля Integrated Energy Systems Ltd (владеет 100% ЗАО «КЭС») в ТГК-5 выросла с 19% акций до 23,15%, а самого ЗАО «КЭС» — с 21,18% до 24,18%. ТГК-9 приобрела пакет ТГК-5 у государства прошлым летом, чтобы облегчить консолидацию активов. В сентябре ТГК-9 «получила выгодное предложение» от Merol Trading, объясняют в КЭС.
При этом ТГК-9 не выставила оферту миноритариям ТГК-5. Основной акционер обязан был сделать это еще летом, поскольку превысил долю в 50% (суммарно доля структур «Реновы» Виктора Вексельберга, в том числе КЭС, в ТГК-5 составляла около 72%). Крупнейшим миноритарием ТГК-5, по неофициальной информации, является фонд Prosperity Capital с долей в 5%. Формально сделка с Merol Trading не избавляет КЭС от обязательств по оферте. Но, исходя из судебной практики, миноритариям не удастся добиться оферты через суд после перепродажи пакета.
Merol Trading считается «дружественной» «Ренове» компанией: офшор контролируют израильские инвесторы, давно знакомые с Виктором Вексельбергом. Компания уже стала крупным акционером всех энергокомпаний, входящих в «КЭС-Холдинг». Осенью Merol частично выкупила у «Интер РАО» пакеты ТГК-6 и ТГК-7, увеличив долю в них до 24% и 24,65%. В ТГК-9 Merol Trading уже принадлежало 16,38%. Также доли «Интер РАО» (12,7% ТГК-6 и 17,3% ТГК-7) выкупала Lygendor Enterprises Ltd, представляющая интересы фонда Access Industries партнера Виктора Вексельберга Леонарда Блаватника.
Merol и Lygendor должны стать партнерами «Реновы» при переходе на единую акцию и консолидации ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7 и ТГК-9, говорил Виктор Вексельберг в сентябре 2013 года. Он рассчитывал завершить процесс в течение года. Из миноритариев, которые могли бы помешать консолидации, в КЭС остается только Prosperity Capital: его сотрудники представляют в совете директоров ТГК-6 офшор Jamica Limited (19,53%). Но без блокпакета повлиять на решения о консолидации сложно.
У Виктора Вексельберга были средства, чтобы выкупить доли в ТГК перед консолидацией, в марте 2013 года он получил $7 млрд от продажи «Роснефти» акций ТНК-ВР. Но увеличение долей КЭС и структур холдинга могли бы вызвать вопросы у ФАС. При проведении сделок «Ренова» рисковала получить поведенческие условия в рамках работы на оптовом энергорынке из-за возможности оказывать определяющее влияние на цены в некоторых зонах.
ФАС в последние два года активно отстаивает конкуренцию на энергорынке и заблокировала несколько крупных сделок, поэтому наращивать долю «Ренове» сложно. Текущая структура собственности во всех ТГК КЭС сейчас схожа, и после перехода на единую акцию структуры «Реновы», Merol и Леонарда Блаватника сохранят похожие доли в новой компании, а затем партнеры Виктора Вексельберга могут монетизировать свои пакеты.
ЗАО «Комплексные энергетические системы» (Integrated Energy Systems) - крупнейшая в России частная компания, которая работает в сфере электроэнергетики и теплоснабжения. Компания создана в декабре 2002 года для реализации стратегических инвестиционных программ в российской электроэнергетике. ЗАО «Комплексные энергетические системы» обеспечивает энергоснабжение в 16 регионах России. КЭС владеет стратегическими/контрольными пакетами акций и осуществляет управление в 4-х ТГК: ОАО «ТГК-5», ОАО «ТГК-6», ОАО «Волжская ТГК», ОАО «ТГК-9».
Компания занимает 5 место по установленной мощности среди электроэнергетических компаний РФ и является крупнейшим в России производителем тепловой энергии. Общая установленная мощность электростанций «КЭС-Холдинга» около 16 тыс. МВт. В 2011 году ТЭЦ «КЭС-Холдинга» выработали около 61 млрд кВтч электроэнергии. Холдинг - занимает около 12% рынка централизованного теплоснабжения России. Выработка тепла ТЭЦ «КЭС-Холдинга» в 2011 году составила 119 млн Гкал. Клиентами энергосбытовых компаний КЭС являются более 10 млн физических и около 62 тыс юридических лиц. В числе стратегических направлений деятельности КЭС: производство электроэнергии; развитие генерирующих мощностей; энерготрейдинг - розничные продажи электричества и тепла.