По данным РБК Daily, вчера Федеральная антимонопольная служба / ФАС одобрила ходатайство «Комплексные энергетические системы» / «КЭС-Холдинг» на покупку 100% акций ТГК-9, но с оговорками. Ведомство посчитало, что сделка может ограничить конкуренцию в регионе. Согласно предписанию ФАС, «КЭС-Холдинг» не должен допускать необоснованного снижения значения технического минимума генерирующего оборудования, входящего в состав станций ТГК-5 и ТГК-9. Компания также обязана ежемесячно предоставлять в ведомство информацию о работе электростанций этих генкомпаний.
Компания «КЭС-Холдинг» Виктора Вексельберга намерена потратить $4 млрд. на сделки по слияниям и поглощениям в российской энергетике в ближайшие два года, причем половину этой суммы составят банковские займы. Стратегический интерес для «КЭС-Холдинг» представляют ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7, ТГК-9. Деньги на получение контроля в ТГК-9 уже зарезервированы, сейчас компания готовит сделку по привлечению средств для покупки контроля в ТГК-7. Руководитель «КЭС-Холдинг» сообщил, что $1 млрд. может быть выручен за счет портфельных операций с энергосетевыми активами, и еще $1 млрд. — собственные средства холдинга. Федеральная антимонопольная служба уже продлевала срок рассмотрения ходатайства ««КЭС-Холдинг» на покупку акций ТГК-9.
Компания ЗАО «Комплексные энергетические системы» (Integrated Energy Systems) создана в декабре 2002 года для реализации стратегических инвестиционных программ в российской электроэнергетике. «КЭС-Холдинг» активно участвует в реформировании электроэнергетики России. К 2007—2008 г. «КЭС-Холдинг» планирует завершить консолидацию активов и сформировать крупную межрегиональную компанию, присутствующую во всех сегментах российской энергетики — генерации, распределении, транспортировке, продаже, сервисе, энергетическом строительстве.
Этих средств вполне хватит на покупку контроля в названных генкомпаниях. По оценке аналитика ФК «Уралсиб» Матвея Тайца, покупка допэмиссий и госдолей четырех ТГК, а также доведение доли в ТГК-5 до контрольной может стоить «КЭС-Холдинг» $3,4 млрд.
Василий Конузин из ИФК «Алемар» считает, что получение контроля в ТГК-5, ТГК-6 и ТГК-9 обойдется «КЭС-Холдинг» почти в $2 млрд., а сделка по приобретению контроля в ТГК-7 может стоить около $900 млн. «Оставшиеся средства «КЭС-Холдинг» может потратить на приобретение сбытовых активов, — говорит он. — Но этого будет недостаточно, чтобы активно участвовать в предстоящих торгах: «КЭС-Холдинг», видимо нанесет «точечные удары» по тем компаниям, которые представляют наибольший интерес».
Эксперты отрасли также не исключают, что антимонопольщики ограничат планы «КЭС-Холдинг» и по другим ТГК. По словам г-на Конузина, после получения контроля в четырех ТГК «КЭС-Холдинг» потенциально может получить контроль над 15% энергорынка России. Доля компании в Поволжье может составить около 50—60%.
Г-н Слободин не исключил, что ФАС может заставить продать часть станций в приобретаемых ТГК.
Однако, по словам начальника группы по анализу сектора электроэнергетики «Ренессанс Капитал» Дерека Уивинга, так как значительную часть прибыли ТГК получают от продаж тепловой энергии, наличие нескольких генкомпаний у одного собственника вряд ли ограничит конкуренцию.