Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'25
88
4 942
I кв.'25
71
1 653
IV кв.'24
183
8 371

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Т-банк (Тинькофф)Росбанк
1 365

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 887,24  (-9,52%)
1 127,29  (-2,80%)
6 439,32  (-27,59%)
110 326,84  (+535,49%)
4 438,76  (+86,34%)
68,80  (+1,07%)
Источник Investfunds

Фонды Baring Vostok должны продать совсем небольшой пакет акций «Яндекса»

06.08.2014, Ведомости
Один из старейших акционеров «Яндекса» - фонды группы Baring Vostok сообщили в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), что готовы к продаже 5 млн акций голландской компании Yandex N.V., контролирующей российский «Яндекс». Это примерно 1,5% уставного капитала компании и 4,5% голосующих акций. Фактическим продавцом этих бумаг является BC&B Holdings B.V., владеющая акциями Yandex в интересах фондов, консультантом которых выступает Baring Vostok. Формально же продажей занимается инвестбанк Morgan Stanley.

Сделка может произойти в течение трех месяцев начиная с 17 июля. Если бы продажа состоялась вчера - 5 августа 2014 года, продавцы выручили бы примерно $152 млн (исходя из рыночной стоимости акций Yandex на 19.00 мск 05.08.2014 г.). Однако еще в июне котировки были гораздо выше, а с 31 декабря 2013 г. Yandex подешевел на 30,27%, а его основной конкурент Mail.ru Group — на 35,2%.

1,5% акций — это максимальный пакет, который Baring может продать в течение трех месяцев, говорит человек, близкий к Baring Vostok. Если бы акции Yandex сейчас стоили «существенно дороже», то фонд, возможно, продал бы весь этот пакет сразу. Но поскольку рынок плохой, Baring скорее всего реализует совсем небольшой пакет, а с продажей остальных бумаг повременит.

Это первая порция бумаг Yandex, которые Baring продает по договоренности с Morgan Stanley. В июне 2014 г. инвестор сообщил, что заключил с этим банком соглашение о продаже почти всего своего пакета в интернет-компании — 19,98 млн бумаг. Продавать эти бумаги Morgan Stanley вправе с 17 июля 2014 г. по 5 июня 2015 г. Всего Baring Vostok владеет 20,26 млн акций «Яндекса», это 6,1% уставного капитала компании и 18,4% голосов.

Предстоящая продажа плановая, никаких «новых рисков» в акциях Yandex как в активе фонд не видит, говорил ранее  человек, близкий к Baring Vostok. Сам Yandex, правда, еще в апреле 2014 г. предупреждал в годовом отчете о появлении некоторых новых политических рисков — например, о том, что на бизнесе компании может сказаться кризис на Украине, включение Крыма в состав России и рост напряженности в отношениях России со странами Запада, в частности санкции, наложенные на Россию США и Евросоюзом. Об аналогичных рисках сообщал и конкурент «Яндекса» — Mail.ru Group.

«Baring — наш крупнейший и первый акционер: фонд вложился в компанию еще в 2000 г. и был с компанией на протяжении многих лет», — напоминает представитель «Яндекса» Ася Мелкумова. Логика фондов прямых инвестиций предполагает, что рано или поздно они выходят из проекта, в который вложились, рассуждает она. А старший партнер Baring Vostok Capital Partners Елена Ивашенцева ранее говорила, что решение о продаже акций Yandex — это «итог долговременной стратегии взаимодействия с компанией».

Накануне размещения акций Yandex на бирже NASDAQ (состоялось в мае 2011 г.) у Baring Vostok было 25% его уставного капитала, часть акций группа продала во время IPO за $156 млн. После этого Baring Vostok потихоньку продавала небольшие пакеты Yandex, а всего фонды группы заработали на инвестиции в российский поисковик уже более $1 млрд.

Комментарий
Аналитики «Уралсиба» ожидают, что через год котировки Yandex будут составлять $31 (+2,8% ко вчерашней цене), «Ренессанс капитала» — $32,3 (+7%), а Morgan Stanley — $40 (+32,5%). Но сейчас ситуация на рынке очень плохая и нет уверенности, что будет подъем, пессимистичен аналитик «Уралсиба» Константин Белов. Выходить из актива на таком рынке невыгодно, хотя крупный инвестор может продать часть бумаг, просто исходя из соображений консервативности и боязни в будущем потерять еще больше, рассуждает он.