Инвестиционное подразделение «Альфа-Групп» А1 консолидировало 49,95% пятого по величине российского автодилера ГК «Независимость», выкупив 14,5% компании у Goldman Sachs и фонда Alfa Private Equity Partners. Теперь автодилер займется поглощением конкурентов, говорят в А1.
По итогам сделки Goldman Sachs и фонд Alfa Private Equity Partners (APEP) вышли из состава акционеров «Независимости», а А1 увеличила свой пакет с 35 до 49,95%. Еще 50,05% группы сохранил ее основатель Роман Чайковский с партнерами.
А1, APEP и Goldman Sachs инвестировали в «Независимость» в 2007 году, а через четыре года начали искать возможность выйти из проекта. Предполагалось, что часть акций у фондов выкупит Роман Чайковский, а другую часть фонды продадут в ходе IPO компании, планировавшегося на 2012 год. Но конъюнктура рынка не позволяла разместиться по хорошей цене.
В конце 2013 года долями инвесторов в автодилере заинтересовалась компания «Эла», прошлой осенью купившая автодилера «Автоспеццентр». Параллельно средства на выкуп доли партнеров искал Роман Чайковский — финансирование готовы были предоставить американские инвестфонды.
У акционеров «Независимости» сейчас есть полное взаимопонимание о том, что нужно для стабильного роста автодилерского бизнеса в ближайшие годы. А1 вместе с Чайковским займутся поиском активов для поглощения в Москве и регионах. Сама компания при этом сконцентрируется на снижении долговой нагрузки.
«Независимость» по данным на 2012 год занимала пятое место среди российских автодилеров с выручкой 57,07 млрд руб. Является дилером Audi, BMW, Volkswagen, Jaguar и др. Объединяет 19 дилерских центров в Москве, семь в Екатеринбурге и пять в Уфе.
Предположительно, выручка «Независимости» в прошлом году выросла незначительно к 2012 году или не выросла вообще. EBITDA могла составить до 1,7—2,2 млрд руб. исходя из среднего показателя маржа к EBITDA у автодилеров на уровне 3—4%. Долг, по данным самой компании, в 2013 году снизился с $260 млн до $185 млн. (5,89 млрд руб. по среднему курсу ЦБ за 2013 год).
Мультипликатор, по которому может сейчас приобретаться бизнес непубличного автодилера, равен примерно 5—7 EBITDA, говорит управляющий партнер New Russia Growth Егор Клименко. Значит 100% компании может стоить около 2,6—5,2 млрд руб. за вычетом долга.