«Д2 страхование» — небольшая компания (ее сборы в 2013 г. — 0,5 млрд руб.), а потенциал у рынка большой, и конкуренция пока не такая острая, как на банковском рынке, сделки по слиянию могут стать точкой роста для бизнеса.
«Основное занятие Игоря Кима — банковский бизнес, и он всегда отличался тем, что выбирал хорошие банки, у которых были проблемы с дальнейшим ростом — например отсутствие у собственников средств для дальнейшего развития бизнеса, — и покупал эти банки дешево относительно рынка, — замечает аналитик RusRating Максим Плешков. — Похожую стратегию можно ожидать и в действиях Кима на страховом рынке». Он предполагает, что СК «Компаньон» будет приобретена с мультипликатором ниже единицы к сборам, т. е. меньше, чем собрала премии за прошлый год.
«У “Компаньона” сильные рыночные позиции, диверсифицированный бизнес и хорошая база для дальнейшего развития розницы, — говорит старший аналитик НРА Максим Васин. — Собственники могли быть заинтересованы в его продаже из-за отсутствия средств для дальнейшей капитализации, или деньги им были нужны в другом бизнесе».
Компания, по его оценкам, могла быть продана за сумму, не превышающую размер собственных средств, особенно с учетом того, что часть ее инвестиционного портфеля (около 1/3) приходилась на акции и паи ПИФов, которые, вероятно, приобретались в интересах бенефициаров и покупателя не интересовали. Но после приобретения «Компаньона» желание наращивать бизнес через сделки M&A Кима и партнеров вряд ли покинет.
Согласно стратегии «Д2 страхования» компания должна была к 2015 г. увеличить страховой портфель до 3-3,5 млрд руб. за счет развития собственной агентской сети, расширения продаж через партнерские сети (банки, автосалоны и другие нестраховые посредники) и сделок M&A, говорил ранее Вавилов.
Структуры Кима также претендуют на покупку розничного бизнеса СК «Цюрих», говорят знакомые с ним источники. О том, что Zurich Insurance Group наняла консалтинговую компанию KPMG для поиска покупателей дочерней СК «Цюрих», стало известно еще в конце зимы. Но если тогда российские страховщики не проявили особого энтузиазма, то теперь вокруг «Цюриха» практически идут торги, сообщил топ-менеджер компании, отказавшейся от участия в тендере.
«Переговоры идут с начала 2014 г., - подтверждает источник, близкий к “Д2 страхованию”. — Они немного притормаживались из-за ухудшения геополитической обстановки, но в последнее время все оживились. Предложение владельцам “Цюриха” уже было сформулировано, но мы там не единственные претенденты».
С зимы к «Цюриху» приценивались как минимум три потенциальных покупателя кроме Кима: «Альфастрахование», «Ренессанс страхование» и «дочка» американской Liberty СК «Либерти», говорит сотрудник компании — участника переговоров. Представители всех этих компаний это опровергают.
«Конечно, все опровергают, ведь в соглашении о неразглашении прописан штраф в $1 млн, — говорит топ-менеджер страховщика, ранее претендовавшего на приобретение “Цюриха”. — К тому же нам раскрыли не все бизнес-показатели компании, а те, что раскрыли, нас не устроили». По его словам, предложения были близки к 1 млрд руб.