По данным газеты «РБК daily», Министерство финансов намерено поучаствовать в создаваемом IFC фонде капитализации российских банков. Вначале оно вложит в фонд $50 млн., а в перспективе увеличит размер взноса до полумиллиарда долларов.
Не успело правительство отчитаться о создании Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) с активами $10 млрд., как тут же решило создать аналогичный проект с Международной финансовой корпорацией (IFC). Замминистра финансов Сергей Сторчак 14 июня сообщил, что правительство одобрило планы по созданию фонда. «Его приоритетом будут инвестиции в небольшие региональные банки», — рассказал г-н Сторчак.
По его словам, помимо Минфина и IFC в фонде также будет участвовать Банк развития, который инвестирует порядка $250 млн. «Также IFC обещает привлечь западных инвесторов, но кого конкретно, нам пока неизвестно», — сказал Сергей Сторчак, добавив, что специально для управления фондом будет создана SPV-компания, которая будет «дочкой» IFC.
В Минфине рассчитывают, что помимо российского бюджета и взноса IFC, чья доля в фонде составит $250 млн., в проекте примут участие и некоторые крупные иностранные банки и фонд достигнет объема $1—$1,5 млрд. В свою очередь чиновники обещают пайщикам весьма неплохую доходность: по данным Минфина, внутренняя норма доходности IFC в банковском сегменте составляет около 30%.
Между тем участники рынка обращают внимание на достаточно оптимистичные прогнозы Минфина относительно прибыльности проекта. «По нашим прогнозам, средний уровень возвратности на капитал у российских банков в этом году на уровне 15% и на уровне 17% — в следующем, целевые параметры фонда IFC превышают средние данные по системе, хотя могут быть достижимы в отдельных случаях», — говорит директор департамента финансовых институтов S&P Екатерина Трофимова.
Гендиректор УК «Альянс РОСНО управление активами» Олег Мазуров обращает внимание на достаточно скромное вознаграждение управляющей компании, в роли которой будут выступать структуры IFC. «Обычно для подобных фондов УК берет 2% за управление и 20% активов при нулевой доходности, — говорит Олег Мазуров. — В данном случае плату за успех управляющие получат при достижении 8% доходности».
Директор фонда «Ренфин» Марина Чекурова считает, что получить 30% возврата на капитал вполне возможно. «Сейчас инвесторы могут купить доли в банках с низкими мультипликаторами, — говорит г-жа Чекурова. — При росте капитализации и прибыли этих банков, а также если мультипликаторы достигнут значений 2 или 2,2, такие прогнозы фонда выглядят вполне реалистично».