По данным газеты «Коммерсантъ», ТГК-2 собирается привлечь около 19 млрд руб. на инвестпрограмму, разместив по закрытой подписке допэмиссию акций и увеличив уставный капитал в 2,3 раза. Список потенциальных покупателей — офшорные компании и инвестфонды.
Группа «Синтез», контролирующая ТГК-2, уверяет, что не намерена участвовать в допэмиссии и ее доля может снизиться до 20%. Группа «Синтез» сенатора Леонида Лебедева, через ООО «Корес Инвест» владеющая 44,84% уставного капитала ТГК-2 (50% голосующих акций), может потерять контроль над энергокомпанией. Это произойдет, если акционеры ТГК-2 26 мая одобрят допэмиссию в размере 1,9 трлн акций (19 млрд руб. по номинальной стоимости).
В качестве покупателей в проекте решения годового собрания акционеров ТГК-2 названы принадлежащая банку «Альба Альянс» инвесткомпания «Совлинк» и два офшора — кипрская Coreplan Ltd и зарегистрированная на Британских Виргинских островах Migdale Trade Ltd. В качестве покупателя допэмиссии будет выступать и фонд Fleming Family & Partners.
Однако в инвесткомпании Prosperity Capital Management (крупнейший миноритарий ТГК-2, конфликтующий с группой «Синтез») полагают, что «за участвующими в эмиссии компаниями скрывается группа «Синтез», которая таким шагом заодно пытается замаскировать свой контроль над ТГК-2, который она не может иметь по ее же собственным заявлениям в силу требований закона о стратегических инвестициях». Prosperity Capital с 2008 года требует от ООО «Корес Инвест» исполнить обязательную оферту по выкупу акций ТГК-2. В инвесткомпании считают, что цель допэмиссии — оказание давления на миноритариев. «Угрожая размытием пакетов акций более чем в два раза, группа «Синтез» пытается заставить миноритариев отказаться от требований по оферте»,— считают в Prosperity Capital.
Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания №2» (ТГК-2) было создано решением Совета директоров РАО «ЕЭС России» 25 февраля 2005 года. Государственная регистрация компании состоялась 19 апреля 2005 г. Принцип формирования операционной компании ТГК-2 - присоединение к ней региональных генерирующих компаний, образованных в результате реформирования АО-энерго.
ТГК-2 является крупнейшей теплоэнергетической компанией Севера России. Компания занимается производством электрической и тепловой энергии, а также реализацией тепла (пара и горячей воды) потребителям. В конфигурацию ТГК-2 входят генерирующие предприятия 6 регионов - Архангельской, Вологодской, Костромской, Новгородской, Тверской и Ярославской областей.
Под управлением компании находятся 16 теплоэлектростанций, 13 котельных, 5 предприятий тепловых сетей. Общая установленная электрическая мощность предприятий ТГК-2 - 2 576,5 МВт, установленная тепловая мощность - 12 770 Гкал/час. Кроме того, компания управляет на правах аренды муниципальными и ведомственными котельными в Архангельске, Северодвинске, Твери, Конаково и Вышнем Волочке.
Аналитик ИК «Финам» Дмитрий Терехов не исключает, что за компаниями, выкупающими допэмиссию, может скрываться либо сама группа «Синтез», либо дружественный ей инвестор: маловероятно, что размещение допэмиссии может происходить без какого-либо участия группы.
Тем не менее, для реализации инвестпрограммы ТГК-2 действительно нужно привлекать деньги, отмечает старший аналитик ФК «Открытие» Павел Попиков. По его мнению, за счет собственных средств энергокомпания не может профинансировать инвестпроекты. За девять месяцев 2009 года ТГК-2 показала прибыль в размере 350,5 млн руб., в 2010 году компания намерена потратить на инвестпрограмму 6,3 млрд руб.
В Prosperity Capital считают, что оптимальным способом для ТГК-2 было бы привлечение средств на долговом рынке, а увеличение уставного капитала «следовало бы осуществить через IPO, являющееся более прозрачным инструментом».