Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'24
85
10 223
II кв.'24
98
2 943
I кв.'24
82
7 995

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ЗПИФ Консорциум.ПервыйЯндекс
5 015
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 568,60  (-28,29%)
803,70  (-12,59%)
5 917,11  (+0,13%)
97 044,30  (+2 595,66%)
3 328,61  (+248,74%)
73,31  (+0,01%)
Источник Investfunds

Мэрия Москвы намерена стать владельцем «Мосметростроя»

22.07.2019, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант», власти Москвы изучают возможность покупки всего пакета акций АО «Мосметрострой» — подрядчика строительства транспортной инфраструктуры. Об этом “Ъ” сообщил чиновник в мэрии и подтвердил топ-менеджер конкурирующей компании. По данным собеседника “Ъ”, переговоры ведет департамент городского имущества, на баланс которого перейдут акции в случае закрытия сделки.

В департаменте и «Мосметрострое» от комментариев отказались. Так же поступили в ВТБ, который владеет 49% компании. Еще 51% — у структур совладельцев УГМК Искандара Махмудова и Андрея Бокарева.

По данным «СПАРК-Интерфакса», у «Мосметростроя» выручка в 2016–2017 годах составляла по 28 млрд. руб. В 2017 году у компании впервые за три года появилась чистая прибыль в размере 725 млн. руб.

Исходя из коэффициентов PE/PS (соотношение стоимости компании к чистой прибыли и выручке) за 2017 год, стоимость бизнеса «Мосметростроя» можно оценить в пределах 15 млрд. руб., считает аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Александр Осин.

Но если учитывать, что у компании этого профиля рентабельность в три раза ниже, чем у крупных застройщиков жилья, то первоначальная цена может дисконтироваться на 30%, примерно до 10 млрд. руб., не исключает эксперт.

По разным оценкам, на долю «Мосметростроя» в разные годы приходилось 20–36% работ по строительству метро. Сейчас компания, как и другие игроки рынка, включая «Ингеоком», ИБТ, «Трансинжстрой», выступает субподрядчиком у АО «Мосинжпроект».

Эта компания, принадлежащая департаменту строительства Москвы, отвечает за строительство метро, дорог, транспортно-пересадочных узлов, а также реновацию старого жилищного фонда и оперирует средствами, выделяемыми на эти проекты.

Так, в 2017 году «Мосинжпроект» разместил заказы на 297,4 млрд. руб., в 2018 году — на 188 млрд. руб. С начала 2019 года компания объявила тендеры почти на 101 млрд. руб.

В случае реконструкции существующих станций метро подрядчики могут заключать контракты напрямую с ГУП «Московский метрополитен». Так, «Мосметрострою» в этом году достался от ГУПа крупный контракт на 7,5 млрд. руб. на выполнение работ по реконструкции части Филевской линии метрополитена.

 

Комментарий
Источник “Ъ” говорит, что «Мосметрострой» продолжит получать заказы от городских компаний после перехода под контроль мэрии. Однако тендеры с участием аффилированных лиц могут вызвать вопросы у Федеральной антимонопольной службы (ФАС), поскольку в таком случае может быть нарушена конкуренция, считает партнер юридической фирмы «Рустам Курмаев и партнеры» Дмитрий Горбунов.

По словам источника “Ъ”, в случае закрытия сделки слияния «Мосметростроя» с «Мосинжпроектом» не планируется.

Но это все равно не избавит от необходимости согласовывать сделку с ФАС, которая может заблокировать ее, если выяснится, что покупка «Мосметростроя» приведет к монополизации рынка, подчеркивает Дмитрий Горбунов.

В этом случае властям придется доказывать регулятору, что у компаний будут разные функции, предполагает гендиректор «Евроэксперта» Екатерина Синогейкина: например, «Мосметрострой» будет отвечать за экспертизу, а вся основная операционная и строительная деятельность будет интегрирована в «Мосинжпроект». С точки зрения синергии такая сделка мэрии выгодна, считает эксперт.

Продажа «Мосметростроя» в интересах и ВТБ, которому акции достались в 2017 году в рамках урегулирования части долга компании, добавляет госпожа Синогейкина. Она отмечает, что убыток ВТБ в 2018 году в 11,8 млрд. руб. был получен, в частности, из-за обесценивания вложений в акции ряда компаний.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст