По данным газеты «Ведомости», «РАО ЭС Востока» – единственная энергокомпания, избежавшая изменений во время реформы РАО «ЕЭС России», – была передана в «Русгидро».
Идея была в том, чтобы поддерживать деятельность убыточной из-за низких тарифов компании за счет маржинальности «Русгидро», напоминает руководитель группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова.
Но со временем проблемы «РАО ЭС Востока» только усугублялись. К лету ее долг достиг 100 млрд руб. «Русгидро» собирается провести допэмиссию на 55 млрд руб., чтобы снизить долг «дочки». Но этим дело не ограничится.
В октябре некоторые сотрудники «РАО ЭС Востока» получили уведомления о сокращении. Началась интеграция исполнительного аппарата «РАО ЭС Востока» и «Русгидро», объясняет чиновник одного из ведомств, курирующих энергетику: часть персонала переходит в «Русгидро».
Аудит издержек группы «Русгидро» с лета проводила EY и по итогам подготовила план мероприятий по оптимизации на 2017 г. и среднесрочную перспективу.
EY также сделала предложения по оптимизации работы «РАО ЭС Востока».
Первое – оставить существующую структуру, когда «РАО ЭС Востока», по сути, остается самостоятельной компанией и «Русгидро» контролирует ее деятельность только по ключевым показателям эффективности.
Второе – сделать структуру «Русгидро» дивизиональной. В этом случае у гендиректора «Русгидро» будет специальный заместитель по Дальнему Востоку, а подразделения «РАО ЭС Востока» перейдут в подчинение руководителей дивизионов в зависимости от профиля деятельности – тепловой генерации, передачи электроэнергии.
Сохранится ли юридическое лицо «РАО ЭС Востока», не ясно. Предлагается ликвидировать представительства «РАО ЭС Востока» в Москве и сократить в Хабаровске и Владивостоке. Интеграция сотрудников «РАО ЭС Востока» в «Русгидро» позволит сэкономить до 370 млн руб. в год.
В целом первый сценарий может обеспечить примерно от 800 млн до 1,3 млрд руб. экономии. Второй – примерно от 900 млн до 1,4 млрд руб.
«Идет ликвидация «РАО ЭС Востока», – сообщают знакомые топ-менеджеров компании. «Русгидро» выбрала дивизиональную модель, говорит федеральный чиновник.
Решение еще должны согласовать Росимущество, Минэкономразвития, ФАС, только после этого пишется директива, по которой принимается решение, объясняет процедуру источник, близкий к Минэнерго, подчеркивая, что в министерстве о таких планах «Русгидро» не знают.
То, что делает «Русгидро», можно назвать «интеграцией персонала по-российски», закон не предусматривает преобразования «дочки» в дивизион материнской компании, говорит партнер Orient Partners Александр Карпухин.
Но можно, например, ликвидировать «дочку» – персонал уведомляется о сокращении за два месяца, затем те сотрудники, которых материнская компания хочет видеть в своем штате, принимаются в нее, объясняет он.
Превращение «РАО ЭС Востока» в дивизион «Русгидро» позволило бы решить проблему убытка – долги бы усреднились с материнской компанией, считает Порохова.
Интегрировав «РАО ЭС Востока», «Русгидро» сможет дешевле, чем «дочка» сейчас, привлекать финансирование для подразделений, приводит пример аналитик Renaissance Capital Владимир Скляр.
Можно ли повысить эффективность дальневосточных активов, управляя ими из единого центра, не ясно – проблемы не только в управлении, предупреждает Порохова.
«РАО ЭС Востока» – сложная тарифная история, ее работа зависит от выстраивания отношений с властями дальневосточных регионов», – согласен федеральный чиновник. Есть сомнения, что менеджмент «Русгидро» справится самостоятельно с этой задачей, отмечает он.
Непонятно, почему нельзя просто поменять менеджмент в «РАО ЭС Востока», если «Русгидро» недовольна, – положительный эффект от проводимой реорганизации неочевиден, говорит федеральный чиновник.
Гендиректор «РАО ЭС Востока» Сергей Толстогузов возглавил компанию в 2011 г. С новым руководителем энергокомпании Николаем Шульгиновым он не сработался, отмечает его знакомый. Останется ли Толстогузов в новой структуре, источники не говорят.
«РАО ЭС Востока» - энергохолдинг. Акционер – «Русгидро» (100%). Выручка (МСФО, 1-е полугодие 2016 г.) – 87,9 млрд руб., чистый убыток – 2,8 млрд руб.