Разработана новая стратегия развития ВЭБа

По данным газеты «Ведомости» и информационного портала Subscribe.ru, стали известны детали стратегии Внешэкономбанка (ВЭБ), подготовленной новой командой во главе с Сергеем Горьковым.

Датированный маем проект стратегии Внешэкономбанка сейчас обсуждается в правительстве и профильных ведомствах, рассказал источник, близкий к ВЭБу, и подтвердил собеседник в одном из профильных ведомств. Готовность проекта один из них оценил как высокую.

В пресс-службе госкорпорации уточнили, что разработка стратегии находится в завершающей стадии и до конца июня она может быть вынесена на рассмотрение наблюдательного совета.

Проблема с ликвидностью в 2016 году, как считают в ВЭБе, решаема за счет реализации активов и привлечения клиентских средств. Распродажа может принести до 180 млрд руб., в том числе за счет акций и ADR "Газпрома" (132 млрд руб.), акций ММВБ (18 млрд руб.) и возврата по проблемным активам (20 млрд руб.).

С учетом обещанных ВЭБу на докапитализацию 150 млрд руб. из бюджета (половина уже получена) и выплат по текущему портфелю еще на 110 млрд руб. приток средств в этом году может составить 440 млрд руб.

Но этого недостаточно для выплат по обязательствам госкорпорации, которые оцениваются в 560 млрд руб. Возможный разрыв в 120 млрд руб. ВЭБ в состоянии покрыть сам — в том числе за счет привлечения клиентских средств.

Новая бизнес-модель ВЭБа предполагает расчистку его баланса от "избыточных" дочерних структур.

Так, для "немедленного вывода из группы" предлагается рассмотреть РФПИ, МСП-банк, Фонд развития Дальнего Востока и Корпорацию развития Северного Кавказа. Затем ВЭБ планирует расстаться со всеми дочерними банками — "Глобэксом", "Связью", Проминвестбанком (Украина), БелВЭБом (Белоруссия) и "ВЭБ-Азией" (Гонконг), а также с "ВЭБ-Инновациями".

"ВЭБ-Лизинг" останется, но подвергнется реструктуризации с "возможностью оптимизации юридической структуры". В качестве дочерних должны сохраниться Федеральный центр проектного финансирования, "ВЭБ-Капитал", Фонд развития моногородов, "ВЭБ-Инжиниринг" и РЭЦ, включая ЭКСАР и Росэксимбанк.

До сих пор было известно о планах ВЭБа избавиться только от МСП-банка и РФПИ. Первый уже передан Федеральной корпорации по развитию малого и среднего предпринимательства, которую возглавляет Александр Браверман.

Законопроект о выделении УК РФПИ в АО со стопроцентным госучастием внесен группой депутатов в конце марта, а 2 июня президент Владимир Путин его подписал. Но есть и нестыковки — в середине мая стало известно о подготовке законопроекта "О поддержке экспорта в РФ", предполагающего выделение РЭЦ, который сам ВЭБ, судя по проекту стратегии, рассчитывает сохранить.

В текущей структуре баланса ВЭБа "хорошие" активы составляют 2,9 трлн руб., кредиты еще на 1,5 трлн руб. авторы документа квалифицируют как "непризнанный убыток", по которому госкорпорации требуется покрытие.

Очевидно, речь идет о так называемых специальных проектах (главным образом, это расходы на Олимпиаду-2014). Предполагалось, что они будут переданы в специальную НКО под управлением ВЭБа, но, согласно проекту стратегии, эта структура предназначена только для новых спецпроектов (их планируемый ежегодный объем — 20-50 млрд руб.), а риски по уже существующим на 700 млн руб. нужно покрыть за счет госгарантий.

Еще одна текущая проблема — рефинансирование долга на 1,5 трлн руб., в том числе 400 млрд руб. по "ВЭБ-Лизингу". В 2017 году на эти цели ВЭБу потребуется 440 млрд руб., а в 2018 году — 465 млрд руб. На это государство должно выделить субсидию 1,1 трлн руб. до 2025 года.

Перечисленных мер поддержки, по мнению авторов документа, будет достаточно для решения проблем "старого" ВЭБа. Что же касается "нового" института развития (так называемый ВЭБ 2.0), то есть два сценария его развития — базовый и расширенный.

Первый не предполагает докапитализации банка в ближайшие два года (только 150 млрд руб. в 2019-2021 годах), но при этом ВЭБ рассчитывает на привлечение средств ФНБ (60 млрд руб. в 2017 году, 80 млрд руб. в 2018 году и 130 млрд руб. в 2019-2021 годах) и дополнительное размещение долговых бумаг на открытом рынке (на 80 млрд руб. в 2017 году, на 120 млрд руб. в 2018 году и на 180 млрд руб. ежегодно в 2019-2021 годах). Это позволит к 2021 году нарастить кредитный портфель до 650 млрд руб.

По второму сценарию ВЭБу нужна докапитализация в 2017 году на 45 млрд руб., в 2018 году — на 55 млрд руб. и на 250 млрд руб. в 2019-2021 годах, похожие объемы привлечения средств из ФНБ и за счет рыночного размещения. Прогнозируемый объем нового портфеля — 1,25 трлн руб. к 2021 году.

При этом, по оценкам руководства ВЭБа, эффект от реструктуризации бизнеса по первому сценарию даст прирост ВВП на 0,6%, а по второму — 0,9%.

Приоритеты "нового" ВЭБа выглядят следующим образом: стимулирование инвестиций в высокие переделы промышленности, в том числе энергетическое машиностроение, авиа- и судостроение, военно-промышленный комплекс, космическую отрасль (ежегодно на 210-235 млрд руб.) и инфраструктурные проекты (290-330 млрд руб.), а также поддержка экспорта (80-90 млрд руб.).

Таким образом, ежегодную потребность ВЭБа в финансировании новая команда оценивает в 580-655 млрд руб. При этом ставка будет сделана на поддержку проектов на ранней стадии, мезонинное и структурированное финансирование.

Предполагается, что поддерживать эти проекты ВЭБ будет на условиях софинансирования с долей участия не более 30%. В 2017 году на поддержку экономики РФ ВЭБ готов выделить 80 млрд руб. с учетом общего объема инвестиций в размере около 260 млрд руб.

Банк развития и внешнеэкономической деятельности Внешэкономбанк (ВЭБ) - государственная корпорация, финансирующая крупные инвестиционные проекты, предоставляет кредиты, гарантии и поручительства по проектам, срок окупаемости которых превышает 5 лет, а общая стоимость – более 2 млрд рублей.

Банк развития участвует в реализации 66 проектов, направленных на развитие инноваций. По собственным данным, доля инновационных проектов в общем кредитном портфеле банка составляет 34,5%. Банк полностью контролируется правительством РФ.

РФПИ – российский фонд прямых инвестиций был создан в 2011 году для привлечения иностранных инвестиций по принципу соинвестирования: на рубль собственных средств фонда должен быть рубль от иностранцев.

По собственным данным, РФПИ совершил и одобрил сделки более чем на 760 млрд рублей, из них более 70 млрд рублей – деньги РФПИ и свыше 690 млрд рублей – средства партнеров. Фонд является 100% дочерним обществом Внешэкономбанка.

Фонд «ВЭБ Инновации» учрежден Внешэкономбанком в 2011 году для осуществления инвестиций в высокотехнологичные проекты «Сколково». Основными стратегическими задачами фонда также являются содействие развитию инновационных программ правительства, создание инфраструктуры инноваций, содействие привлечению в РФ зарубежных передовых технологий, продвижение российских инноваций на мировой рынок.