По данным газет «Ведомости» и «Коммерсант», «Ростелеком» прекратил переговоры с группой компаний «Ренова» Виктора Вексельберга о покупке «Акадо» из-за разногласий по стоимости актива.
Об этом 16 января 2018 года в кулуарах Гайдаровского форума в РАНХиГС сообщил глава госоператора Михаил Осеевский. «Актив интересен, но у нас очень разные точки зрения по цене»,— отметил господин Осеевский. В «Ростелекоме» подтвердили, что переговоры прекращены, поскольку стороны не сошлись в цене.
Последний раунд переговоров между «Ростелекомом» и «Реновой» стартовал летом 2017 года. Предполагалось, что сделка может состояться после продажи двух операторов связи, принадлежащих группе «Акадо» в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге, телекоммуникационному холдингу «ЭР-Телеком» и что сделка могла быть оплачена акциями «Ростелекома».
В сентябре 2017 года стало известно, что «Ростелеком» начал предпродажный аудит компании «Акадо». Сумма сделки оценивалась в 32 млрд руб. (или $552 млн.) без учета долга. Источник, близкий к одной из сторон, говорил, что в ходе переговоров обсуждалась оплата актива квазиказначейскими акциями «Ростелекома».
Рыночная стоимость этих акций, находящихся на балансе «дочки» «Ростелекома» – «Мобитела», в сентябре составляла чуть менее 29 млрд. руб. 16 января 2018 года по итогам торгов на Московской бирже этот пакет стоил около 21,6 млрд. руб.
В октябре «ЭР-Телеком холдинг» выкупил 100% ЗАО «Акадо-Екатеринбург». Однако на тот момент стороны не пришли к финальной конфигурации сделки, пояснял собеседник, близкий к «Акадо».
Это была не первая попытка реализовать актив «Ростелекому», который в 2015 году решил увеличить долю рынка путем слияний и поглощений и согласился выделить на сделки 10 млрд. руб. Источник в «Ростелекоме» ранее подтверждал интерес и к «Акадо».
«Ростелеком» неоднократно пытался договориться о покупке «Акадо». Впервые «Ростелеком» задумал купить оператора в 2010 г., оценив его в $1,2 млрд.
Планам помешал гендиректор материнского холдинга «Связьинвест» Евгений Юрченко – он счел цену завышенной и поспособствовал прекращению переговоров. Переговоры неоднократно возобновлялись, но договориться так и не удалось, рассказывали источники, близкие к их сторонам.
Среди потенциальных покупателей «Акадо» назывались и другие претенденты. Так, в 2013 году МТС официально направила предложение о покупке акционерам «Акадо». В 2011 году акционеры «МегаФона» изучали вопрос покупки актива за $900 млн. с учетом долга. Среди возможных владельцев «Акадо» ранее также называли ОАО РЖД.
В сентябре 2017 г. источники, близкие к «Ренове» и «Ростелекому», рассказывали, что государственный оператор проводит предпродажный аудит «Акадо».
Аудит «Акадо» «Ростелекомом» должен был закончиться 1 декабря 2017 г. Каковы его результаты, представители «Ростелекома» не говорят. Но итоги аудита к моменту его завершения уже фактически не имели значения, соглашаются знакомый менеджеров «Ростелекома» и человек, знакомый с менеджерами «Реновы»: переговоры были заморожены еще до его окончания.
В 2016 г. консолидированная выручка головной компании «Акадо» – «Комкора» составила 11,4 млрд. руб., а ее общий долг – 15,8 млрд. руб., следует из отчета «Комкора».
Аналитик «Открытие капитала» Александр Венгранович оценивает «Акадо» примерно в 7 годовых EBITDA (по его оценке, составляет около 5 млрд. руб.) за вычетом долга. Таким образом, справедливая стоимость бизнеса компании может составлять около 20 млрд. руб., подсчитал он.
Видение перспектив и стратегии развития «Акадо» у «Реновы» и «Ростелекома» действительно заметно различаются, сообщил член правления «Реновы» Андрей Шторх.
«Ренова» и «Ростелеком» по-разному оценивают макроэкономические предпосылки, определяющие развитие бизнеса оператора на горизонте 3–5 лет, объясняет он.
«Ростелеком» и «Ренова» еще могут вернуться к переговорам, не исключает гендиректор «Искрателекома» Алхас Мирзабеков. «Акадо» остается очень привлекательным активом, полагает он.
У компании разветвленная сеть в Москве, к которой подключено множество частных пользователей, отмечает Мирзабеков. Также у «Акадо» большая база корпоративных клиентов. Вдобавок компания – один из основных телекоммуникационных подрядчиков правительства Москвы, говорит он.
Еще один аргумент – купив второго по величине провайдера платного ТВ, «Ростелеком» может стать безусловным лидером этого сегмента московского рынка, считает Мирзабеков.