Собственники страхового дома ВСК (51% у Сергея Цикалюка, 49% у инвестиционного холдинга SFI, принадлежащего семье Гуцериевых) рассматривают продажу компании целиком или частично, рассказали “Коммерсанту” три собеседника на финансовом рынке. Для подготовки к продаже ВСК сокращает расходы, отметил источник “Ъ” из числа страховщиков. Экономию расходов компания сможет получить за счет стандартных мер — пересмотра агентских комиссий, закрытия нерентабельных филиалов сети, оптимизации ДМС-программ и сокращения избыточного штата, полагает менеджер проектов Advance Capital Вячеслав Поджаров.
ВСК — крупный универсальный страховщик. Основными направлениями деятельности компании являются ОСАГО, каско, страхование прочего имущества юридических лиц и ДМС. Под страховой защитой ВСК находится более 33 млн граждан РФ и более 500 тыс. предприятий и организаций.
По итогам первого полугодия 2025 года ВСК занимает восьмое место на страховом рынке со сборами 61,6 млрд руб. и долей рынка 3,3%, следует из данных «Эксперт РА». На 30 июня 2025 года активы страховщика составили 152,3 млрд руб., обязательства по портфелям договоров страхования и выпущенных (принятых) договоров перестрахования — 78,6 млрд руб., собственные средства — 61,4 млрд руб., уставный капитал — 12,1 млрд руб.
Участники рынка обращают внимание на то, что в последнее время в компании были заметные кадровые перестановки. В июне у ВСК сменился гендиректор: после пяти лет работы Александра Тарновского сменила Анна Рыбина, занимавшая пост заместителя гендиректора ВСК по управлению убытками. В ноябре стало известно, что замгендиректора по медицинскому страхованию Олег Витько также покинул компанию. Кроме того, в этом году из ВСК ушли замгендиректора по управлению продажами Вера Гезердава и замгендиректора по развитию бизнеса Ольга Сорокина. Впрочем, как отмечает собеседник издания из числа страховщиков, речь может идти о ротации кадров в связи с курсом компании на повышение операционной эффективности.
Вместе с тем возможна продажа только доли Михаила Гуцериева, отмечают два собеседника газеты из числа страховщиков. По словам руководителя страховой практики МЭФ LEGAL Ивана Рыбакова, «размер пакета к продаже — это очень деликатный вопрос договоренностей на уровне акционеров».
По словам четырех собеседников издания, одним из претендентов на покупку ВСК стала группа «Т-Технологии». Еще один собеседник газеты из числа банкиров указал, что интересантом является Совкомбанк.
Собеседники издания отмечают, что в рамках переговоров обсуждается цена, которая определяется как мультипликатор, умноженный на EBITDA ВСК. По оценкам финансового эксперта Андрея Бархоты, в ходе конкуренции в рамках борьбы за страховую компанию мультипликатор может достигнуть 6–8 EBITDA. «Расчет стоимости ВСК в EBITDA выгоден потенциальным покупателям, поскольку в последние годы финансовые показатели компании испытывали стресс. Если принять нормализованный за последние пять-семь лет уровень EBITDA за 4–6 млрд руб., то суммарная стоимость компании может составить 12–20 млрд руб.»,— поясняет господин Бархота.