Соглашение с ВТБ включает в себя несколько сделок, в результате которых банк получит 19,9% акций «ТНС энерго». Будут заключены генеральное соглашение о срочных сделках на финансовых рынках, серия взаимосвязанных сделок беспоставочного форварда на акции и договор залога 45% акций Кубанской энергосбытовой компании в обеспечение исполнения обязательств «ТНС энерго».
Беспоставочный форвард будет включать в себя четыре сделки. Их срок составит не более двух, трех, четырех и пяти лет. Начальная стоимость акций не более 2 205,9 руб. за штуку. Таким образом, «ТНС энерго» сможет привлечь около 6 млрд руб.
Если по окончании форварда рыночная цена акций «ТНС энерго» окажется ниже цены форварда, компания компенсирует банку разницу. Цена выкупа акций у несогласных акционеров составит 1 503 руб.
В четверг - 27 апреля 2017 года, на Московской бирже акция «ТНС энерго» стоила 1 485 руб. Структура сделки в целом типовая, говорит партнер юридического бюро «Замоскворечье» Дмитрий Шевченко. Пакет Кубанской энергосбытовой компании может быть заложен для повышения биржевой стоимости базового актива, предполагает он.
В совете директоров «ТНС энерго» девять человек. Выходит, «ВТБ капитал» сможет провести минимум одного кандидата.
Основной бенефициар «ТНС энерго» – Дмитрий Аржанов, до недавнего времени работавший ее гендиректором. Это крупнейшая частная энергосбытовая компания, работает в 11 российских регионах.
25% плюс 1 акция «ТНС энерго» перейдут в доверительное управление «Технопромэкспорту» (51% принадлежит «Ростеху», 49% – президенту ПФК ЦСКА Евгению Гинеру).
Пакет акций был сформирован из принадлежащих Sunflake Limited ценных бумаг. Сделка будет закрыта к маю, говорил Гинер. Доля Аржанова в компании снизится до 39,5%.
Возможно, «ТНС энерго» понадобилось финансирование и акции были заложены в репо, предполагает источник в инвестбанке.
Энергосбытам всегда нужны деньги, из-за особенностей регулирования у них постоянно возникают кассовые разрывы – расплатиться с поставщиками энергии они должны раньше, чем получат оплату от потребителей, объясняет источник в аудиторской компании.
Чистый долг «ТНС энерго» на конец июня 2016 г. составил 21,1 млрд руб., большая часть – краткосрочные займы (19,8 млрд руб.), ВТБ компания была должна 2,9 млрд руб.
Кто предоставит акции для этой сделки, в сообщении «ТНС энерго» не раскрыто. Судя по отчету «ТНС энерго» за IV квартал 2016 г. по РСБУ, 19,99% есть только у Sunflake Аржанова.
Сделка похожа на привлечение средств от банка, но в виде продажи ценных бумаг с дополнительным залоговым обеспечением, говорит партнер адвокатского бюро А2 Михаил Александров.
По его словам, такая структура сделки позволяет «ВТБ капиталу» обойти некоторые ограничения – резервировать поменьше средств в ЦБ, выдать деньги группе заемщиков, на которую уже есть предельный лимит.
«ТНС Энерго» - энергосбытовая компания. Акционеры – Sunflake limited (64,5%), «Гарант энерго» (10,55%), «Российский капитал» (8,88%).
Капитализация – 20,3 млрд руб. Выручка (МСФО, 1-е полугодие 2016 г.) – 94,4 млрд руб., чистая прибыль – 1,1 млрд руб.