Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'20
98
5 233
IV кв.'19
189
9 228
III кв.'19
164
15 986

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

Группа «Сумма» назвала предлагаемую цену «Трансконтейнера»

06.06.2017, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант», основной владелец группы «Сумма» Зиявудин Магомедов раскрыл детали предложения компании о частичном или полном выкупе 50% плюс 2 акций «Трансконтейнера», которые принадлежат ОАО РЖД через Объединенную транспортно-логистическую компанию (ОТЛК).

Как пояснил он в кулуарах ПМЭФ-2017 в четверг - 1 июня 2017 года, группа готова рассматривать два типа сделки. «Если говорить о модели, которую непосредственно мы видим,— она может быть и продажей 51%, и продажей 25% с последующей продажей в течение двух-трех лет еще 25%»,— заявил господин Магомедов.

Напомним, что в октябре 2016 года господин Магомедов предлагал похожую схему ОАО РЖД: либо приобретение всего пакета по цене, определенной независимым оценщиком, либо выкуп 25% плюс 1 акции с премией к рынку 20–30% с подписанием пут-опциона на оставшийся пакет.

Тогда предполагалось исполнение опциона в течение четырех-пяти лет, цена второй части пакета — рыночная на момент выкупа.

В случае покупки пакета по частям, пояснил 1 июня 2017 года Зиявудин Магомедов, нижней ценовой отсекаемой границей за 25% будет сумма 15–15,5 млрд. руб.

«Это достаточно высокая цена,— говорит он.— Сегодня компания стоит 44 млрд. руб., EBITDA прошедшего года — 7 млрд. руб., в этом году она предположительно будет 8,5 млрд. руб. Мы считаем это справедливой ценой и даем существенную премию к той цене, которая сегодня есть».

В рамках модели «25% плюс 25% через два-три года» минимальная цена будет 30 млрд. руб., пояснил господин Магомедов, добавив, что «цена, которую мы предполагаем за вторые 25%, будет, наверное, выше».

«Модель, при которой продается 51%, тоже, безусловно, имеет свои плюсы — это аукцион и так далее,— говорит он.— Но, с другой стороны, я предполагаю, что никто не даст за 50% 15 млрд. руб., умноженные на два.

Потому что в таком случае нужно делать обязательное предложение и человек, который будет выкупать компанию, будет покупать примерно по multiple 9, что, в моем понимании, вряд ли возможно».

Также господин Магомедов заявил, что, судя по ходу совещания, на котором он ранее присутствовал, с участием двух вице-премьеров (первого вице-премьера Игоря Шувалова и вице-премьера Аркадия Дворковича 18 мая), «все члены правительства в большинстве своем высказались генерально за продажу “Трансконтейнера”».

Однако, отметил он, следует дождаться окончания работы аналитического центра при правительстве РФ с привлечением глобальных консультантов, которое намечено на конец июня, по итогам этой работы определится как «модель как таковая всего ОАО РЖД — инфраструктурная или инфраструктурно-логистическая компания», так и судьба «Трансконтейнера».

Ранее ОАО РЖД выступало резко против продажи «Трансконтейнера» и намеревалось развивать этот актив самостоятельно, но в случае решения о продаже считало целесообразной продажу всего пакета и с аукциона, а ведомства скорее сдержанно относились к предложению «Суммы».

По итогам совещания 18 мая 2017 года Минэкономики и Минтрансу с участием ОАО РЖД, аналитическому центру при правительстве «с привлечением при необходимости международного консультанта» поручено до 29 июня 2017 года провести анализ перспектив рынка мультимодальных перевозок, включая контейнерные, а также сценариев присутствия на нем российских игроков.

Предложения по продаже акций «Трансконтейнера» должны быть представлены на основе этого анализа. Ту же позицию господин Шувалов зафиксировал в докладе Владимиру Путину от 20 мая 2017 года.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст