Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'22
115
4 623
I кв.'22
101
4 901
IV кв.'21
122
18 166

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Сибур ХолдингТАИФ (Татарстано-американские инвестиции и финансы)
7 500
Nord Axis LimitedВосток Ойл
7 000
VitolВосток Ойл
3 198

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 136,80  (+48,40%)
1 116,28  (+32,76%)
4 122,47  (-17,59%)
22 892,30  (-242,03%)
1 672,21  (-21,74%)
96,31  (-0,34%)
Источник Investfunds

СУЭК покупает Красноярскую ГРЭС-2 за 10 млрд. рублей

17.12.2019, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант», ОГК-2 «Газпром энергохолдинга» (ГЭХа) и СУЭК (подконтрольна Андрею Мельниченко) договорились об условиях продажи угольной Красноярской ГРЭС-2 (1,26 ГВт).

По данным “Ъ”, стоимость сделки составит 10 млрд. руб., первый транш в 5 млрд. руб. ГЭХ должен будет получить в январе 2020 года. Сама сделка будет закрыта к концу 2019 года.

Красноярская ГРЭС-2 — единственный актив ГЭХа во второй ценовой зоне (Сибирь). На нее приходится до 2,14% в выработке электроэнергии в ОЭС Сибири и 2,43% — по мощности.

На покупку непрофильного для себя актива претендовал также «Сафмар» Михаила Гуцериева, говорят собеседники “Ъ”. Входящий в группу «Сафмар» «Русский уголь» закрывает до 30% потребностей Красноярской ГРЭС-2 в угле с Переяславского угольного разреза. При смене владельца «Русский уголь», как отмечают собеседники “Ъ”, вероятно, лишится этих контрактов.

Потребление угля Красноярской ГРЭС в 2018 году составило 3,15 млн. тонн, основные объемы топлива на ГРЭС поставляет СУЭК с Бородинского угольного разреза. По оценке Максима Худалова из АКРА, в этом случае «Русский уголь» потеряет в выручке около 750 млн. руб. в год.

Как следует из отчетности ОГК-2 за 2018 год, доля «Русского угля» в портфеле поставщиков компании достигла 16%, но большие объемы идут также на Рязанскую и Новочеркасскую ГРЭС. В «Сафмаре» интерес к приобретению ГРЭС опровергли.

Для СУЭК покупка угольной Красноярской ГРЭС — очередной шаг по усилению своих позиций в генерации.

В 2018 году СУЭК объявила о консолидации принадлежащих Андрею Мельниченко генерирующих активов, сосредоточенных в Сибирской генерирующей компании (СГК). СГК контролирует тепловую генерацию и теплосети, входившие в состав «Кузбассэнерго» и Енисейской ТГК (ТГК-13), выделенных из РАО «ЕЭС России».

В начале 2018 года компания закрыла сделку по приобретению 78% акций СИБЭКО у RU-COM Михаила Абызова, в 2019 году компания приобрела крупнейшую в России угольную Рефтинскую ГРЭС (3,8 ГВт, расположена на Урале) у «Энел Россия» не менее чем за 21 млрд. руб.

Сейчас компания через сделку мены забирает в свой контур угольную Приморскую ГРЭС (1,46 ГВт) на Дальнем Востоке, ранее подконтрольную «РусГидро». Компания также попала в новый инвестиционный цикл в энергетике в рамках программы модернизации старых ТЭС: ее Красноярские ТЭЦ-1, ТЭЦ-2 и ТЭЦ-3 и Томь-Усинская ГРЭС получат повышенную поддержку оптового энергорынка.

После покупки Красноярской ГРЭС-2 доля активов СУЭК в Сибири увеличится на 2,43 процентного пункта, до 23,44%. По совокупному объему генерации компания обойдет «Т Плюс» и займет шестую позицию с портфелем в 17,42 ГВт (в сумме 7,2% от установленной мощности энергосистемы).

Комментарий

По оценке Владимира Скляра из «ВТБ Капитала», ежегодная EBITDA Красноярской ГРЭС-2 находится в диапазоне 1,6–2 млрд. руб., поэтому цена в 10 млрд. руб. «выглядит внушительно»: актив оценен по EV/EBITDA 6,5x против 2,7х, по которой торгуется сама ОГК-2, и, например, 3,3–3,8х, по которой покупалась Рефтинская ГРЭС у «Энел России».

По мнению аналитика, продажа ГРЭС позволит ОГК-2 снизить свою долговую нагрузку на четверть, при этом EBITDA снизится всего на 5%.

СУЭК же, говорит господин Скляр, продолжает целенаправленно собирать угольные активы в России, создавая вертикально интегрированный холдинг и имея опцию существенного повышения прибыльности приобретаемых активов через программу модернизации старых ТЭС.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст