Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'22
95
4 568
I кв.'22
100
4 822
IV кв.'21
122
18 166

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Сибур ХолдингТАИФ (Татарстано-американские инвестиции и финансы)
7 500
VitolВосток Ойл
3 198
СмикомЕвроцемент групп
2 170

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 206,61  (+1,76%)
1 276,55  (-68,46%)
3 825,33  (+39,95%)
19 053,24  (-197,15%)
1 059,81  (-3,61%)
111,63  (-3,18%)
Источник Investfunds
  • Главная
  • Новости
  • Структура инвестбанка «Ренессанс капитал» оплатила 24% акций…

Структура инвестбанка «Ренессанс капитал» оплатила 24% акций «АвтоВАЗа» деньгами французского автопроизводителя Renault

03.04.2017, Mergers.ru

По данным газеты «Ведомости», в конце декабря 2016 г. «АвтоВАЗ» завершил размещение допэмиссии. К продаже предлагались акции на 29 млрд руб. Большую часть из них – на сумму до 25 млрд руб. планировала купить Renault.

Но в итоге СП французской компании, Nissan и «Ростеха» – Alliance Rostec Auto купила акции «АвтоВАЗа» лишь на 14,85 млрд руб. Еще 11,25 млрд руб. заплатила структура «Ренессанс капитала» – Renaissance Securities (Cyprus) и получила 24,09% акций.

Ни сам «Ренессанс капитал», ни владельцы «АвтоВАЗа» с тех пор не объясняли, зачем инвестбанку доля в «АвтоВАЗе». Близкий к «Ренессанс капиталу» человек лишь говорил, что это была клиентская сделка. Но имени клиента не называл.

Детали допэмиссии Renault раскрыла в отчете за 2016 г. В нем сказано, что участие в допэмиссии Alliance Rostec Auto было профинансировано французской компанией.

Она же предоставила СП кредит для покупки «финансового инструмента стоимостью 180 млн евро, в значительной степени обеспеченного долей в «АвтоВАЗе», несмотря на то что это не делает Alliance Rostec Auto B.V. законным владельцем каких-либо акций «АвтоВАЗа».

В итоге декабрьской допэмиссии доля Alliance Rostec Auto в «АвтоВАЗе» снизилась с 74,5 до 64,6%. Но с учетом финансового инструмента СП контролирует 88,69%, а Renault – 65,01%, указано в отчетности компании.

Указанная в отчете Renault сумма – 180 млн евро по курсу на конец декабря – эквивалентна 11,25 млрд руб., потраченным Renaissance Securities (Cyprus) на покупку акций «АвтоВАЗа». Совпадает и размер пакета – 24,09%.

Представитель «Ростеха» настаивает, что Renaissance Securities (Cyprus) – портфельный инвестор: «Мы можем только порадоваться такому решению».

При превышении порога владения в 75% мажоритарный акционер обязан выставить оферту миноритариям. Видимо, «Ростех» и Renault-Nissan предпочли этого сейчас не делать, поэтому и привлекли в сделку партнера, комментирует руководитель корпоративной практики Sameta Ольга Сницерова.

И даже раскрытие информации о том, что пакет де-факто приобретался на деньги Renault, не даст миноритарным акционерам права требовать проведения оферты, продолжает она.

Возможно, это сделка с прицелом на будущее, рассуждает аналитик «Атона» Михаил Ганелин. Привлечение «Ренессанс капитала» даст возможность в будущем провести принудительный выкуп акций миноритарных акционеров. Это может произойти после второй допэмиссии, которая должна пройти до середины 2017 г., думает эксперт.

Как декабрьская, так и предстоящая допэмиссия направлена на рекапитализацию «АвтоВАЗа». Сейчас будут размещаться бумаги на сумму до 95,3 млрд. руб. Бумаги могут быть оплачены как деньгами, так и списанием долгов. Предполагается, что «Ростех» и Renault конвертируют в акции долги «АвтоВАЗа» на общую сумму 85 млрд. руб.

Как ожидается, после размещения новых бумаг доля Alliance Rostec Auto вырастет примерно до 85%, а Renaissance Securities (Cyprus), если та не будет покупать акции, – упасть примерно до 10%. 

В конце марта 2017 года «АвтоВАЗа», стало известно, что акционеры «АвтоВАЗа» рассматривают возможность делистинга. Для принудительного выкупа у миноритариев СП должно консолидировать 95%, но до этого ему нужно объявить оферту и купить не менее 10%.

«При этом нужно быть уверенным, что ты сможешь собрать 10%, – говорит Ганелин. – В случае же с миноритарными акционерами «АвтоВАЗа» гарантировать это невозможно, ведь их тысячи по всей стране».

Вопрос как раз и решает появление «Ренессанс капитала» в качестве нового крупного акционера – СП может купить его пакет, увеличив тем самым свою долю до 95%, добавляет Ганелин. То же самое говорит и Сницерова.

Сейчас «преждевременно говорить о каких-либо намерениях и планах в отношении приобретения доли Renaissance Securities», отмечает представитель «Ростеха». Планируется ли принудительный выкуп акций «АвтоВАЗа», источник не стал говорить, лишь пояснив, что сейчас основные акционеры сосредоточены на втором этапе рекапитализации.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст