Остатки от «Суммы»: зачем основатель Yota купил долги компании Зиявудина Магомедова

По данным газеты «РБК daily», 

Кто купил долги ЯТЭК.

Компания «А-Проперти» выкупила долг Якутской топливно-энергетической компании (ЯТЭК) перед Сбербанком в размере 3 млрд. руб. Это следует из определения Арбитражного суда Якутии от 15 января 2019 года (рассматривает иск банка к ЯТЭК), опубликованного на сайте картотеки арбитражных дел.

В тот же день Арбитражный суд Москвы утвердил «А-Проперти» в качестве правопреемника Сбербанка по иску к ООО «Инвестор», принадлежащему владельцу группы «Сумма» Зиявудину Магомедову, о взыскании 82,06% ЯТЭК (этой долей Магомедов владеет через ООО «Инвестор»).

Рассмотрение второго иска Сбербанка к ЯТЭК на 1,4 млрд. руб., поданного в Арбитражный суд Москвы, отложено на 1 февраля 2019 года, следует из картотеки. По этому делу банк пока остается единственным истцом.

Сбербанк в августе 2018 года подал два иска к ЯТЭК на общую сумму 4,4 млрд. руб., а также требование о взыскании ее контрольного пакета у «Инвестора», который являлся залогом по этим кредитам, «в связи с просрочкой уплаты процентов и части основного долга».

Единственный владелец «А-Проперти», зарегистрированной в декабре 2016 года в Москве, по данным СПАРК, — кипрская Sunomil Co Limited, которая, в свою очередь, подконтрольна Альберту Авдоляну (51%), еще 49% ее акций у компании Ossilo Financial Inc. (ее владельцы не раскрываются).

Авдолян вместе с Сергеем Адоньевым в 2007 году основал телекоммуникационную компанию Yota, а их партнером стала госкорпорация «Ростех», с которой они реализовали еще несколько проектов.

Глава Якутии Айсен Николаев заявил РБК, что руководство «Ростеха» сообщило ему о намерении установить контроль над ЯТЭК связанными с «Ростехом» структурами и путях дальнейшего развития компании.

«Ни «Ростех», ни наши дочерние компании не ведут переговоры о покупке ЯТЭК», — сказал РБК представитель «Ростеха».

Переговоры ведет компания, связанная с госкорпорацией деловыми отношениями, добавил источник, близкий к «Ростеху». Речь идет именно о компании Авдоляна, «юридически «Ростеха» нет в этом проекте», добавил его знакомый.

ЯТЭК добывает и поставляет газ в Центральную Якутию, в том числе Якутск, а также добывает газовый конденсат и частично перерабатывает его на мини-НПЗ, топливо используется для поставок по северному завозу.

Основной актив компании — Средневилюйское месторождение с запасами около 140 млрд. куб. м газа и 7,4 млн. т конденсата. Согласно отчетности по РСБУ за первое полугодие 2018 года, ЯТЭК добыла 1,55 млрд. куб. м газа и 106 тыс. т конденсата.

Энергичный покупатель.

ЯТЭК не первый энергетический актив, на который претендует Авдолян. Осенью 2018 года стало известно, что он приобрел два градообразующих предприятия города Лермонтова на Ставрополье — Гидрометаллургический завод и «Интермикс-мет», а также Южную энергетическую компанию, под управлением которой находится Лермонтовская ТЭЦ. Он погасил их долги по зарплате и частично — перед «Газпромом», а также пообещал инвестировать в развитие заводов 3 млрд. руб.

Общий долг Лермонтовской ТЭЦ перед «Газпромом» достиг 360 млн. руб., поэтому отопительный сезон оказался под угрозой, а глава города Евгений Нуйкин даже ушел в отставку, сообщали местные СМИ.

Сколько и кому должна ЯТЭК.

У ЯТЭК огромный долг (14 млрд. руб.) при EBITDA 3 млрд. руб., рассказывала в октябре 2018 года в интервью РБК управляющая активами Магомедова, председатель совета директоров ЯТЭК Лейла Маммедзаде.

Среди крупных кредиторов, помимо Сбербанка, — ВТБ (5,1 млрд. руб.), Россельхозбанк (около 1 млрд. руб.), а также российская «дочка» Bank of China (0,9 млрд. руб.) и Связь-банк (0,5 млрд. руб.), следует из отчета ЯТЭК за первое полугодие 2018 года.

Иски Сбербанка Маммедзаде тогда называла «частью общего диалога о реструктуризации долга» с кредиторами, с которыми надеялась договориться «в ближайшее время». Но этого не произошло.

Проблемы у ЯТЭК начались после ареста Магомедова, которого 30 марта 2018 года задержали вместе со старшим братом Магомедом, обвинив в организации преступного сообщества (ст. 210 Уголовного кодекса). По этой статье им грозит конфискация имущества. До ареста «предполагалось, что акционер может оказать финансовую помощь ЯТЭК», рассказывала Маммедзаде.

Еще в начале октября мелкий кредитор, якутская строительная компания «Кинг-95», подал иск о банкротстве ЯТЭК (сумма задолженности перед ним — 6,2 млн. руб.), в конце ноября к нему присоединился Россельхозбанк, а затем и Сбербанк, которого также сменила «А-Проперти», следует из карточки дела. 16 января 2019 года Арбитражный суд Якутии ввел в отношении компании процедуру наблюдения сроком на четыре месяца — до середины мая.

Сбербанк не единственный кредитор, который уступил права требования к ЯТЭК, его примеру последовали ВТБ и Россельхозбанк (РСХБ), рассказал РБК знакомый Магомедова. Это подтвердил и знакомый Авдоляна.

По его словам, бизнесмен одновременно выкупил долги трех крупнейших кредиторов — Сбербанка, ВТБ и РСХБ — без дисконта. «В настоящее время РСХБ не является кредитором ЯТЭК», — сообщил представитель банка, не уточнив, кому он продал кредит.

По словам двух собеседников РБК, новый кредитор ЯТЭК также ведет переговоры с представителями Магомедова, но пока им не удалось договориться. На заседании якутского суда 15 января 2019 года по иску Сбербанка на 3 млрд. руб. представитель ЯТЭК попросил отложить разбирательство «в целях проведения переговоров с правопреемником», то есть с новым кредитором — «А-Проперти». Суд отложил разбирательство на месяц, до 14 февраля 2019 года.

Если стороны не договорятся, Авдолян может получить контроль над ЯТЭК в рамках процедуры банкротства как крупнейший кредитор, но на это уйдет не менее полугода или даже года, добавил один из источников.

При EBITDA в 3 млрд. руб. в год справедливая оценка ЯТЭК по текущим мультипликаторам российских нефтегазовых компаний может составлять 15 млрд. руб., сказал РБК аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук. Таким образом, нынешний собственник компании (Зиявудин Магомедов) в случае продажи после выплаты кредитов мог бы получить 1 млрд. руб., добавил он.

Распродажа Магомедова.

Владелец «Суммы» Зиявудин Магомедов постепенно распродает свои активы. В начале октября 2018 года стало известно, что «Транснефть» выкупила у него и его брата долю в Новороссийском морском торговом порту за $750 млн.

Спустя несколько недель FESCO (у Магомедова треть в компании) продала ВТБ около 25% крупнейшего контейнерного оператора «Трансконтейнер», но сумма сделки не раскрывалась.

Тогда же глава Объединенной зерновой компании Михаил Кийко заявил, что в ближайшее время бизнесмен продаст ВТБ почти 50% компании, но затем «Сумма» и ВТБ это опровергли.

Зачем Авдоляну ЯТЭК.

Покупка ЯТЭК — это не «спекулятивная сделка»: Авдолян приобретает компанию для того, чтобы ее развивать, а не сразу перепродавать после реструктуризации задолженности, утверждает его знакомый.

Поскольку месторождения компании находятся далеко от единой газотранспортной системы, речь идет о разных переделах газа — газохимическом производстве, а также о сжижении газа. Рассматриваются разные технологии, но нет решения по конфигурации и этапности, добавил он.

В январе 2018 года группа «Сумма» сообщила, что собирается привлечь китайскую CEFC для строительства большого газохимического комплекса — метанольного завода по технологии Haldor Topsoe, инвестиции в строительство и добычу оценивались в $1,4 млрд.

Но после банкротства CEFC и ареста Магомедова эти переговоры были полностью заморожены. «Сам проект очень хороший, я в него твердо верю, но он потребует $1 млрд. или, если даже часть проектов сократить, минимум $750–800 млн.

Очевидно, что для ЯТЭК, учитывая ситуацию [c Магомедовым] и долговую нагрузку, сейчас увеличивать долг и инвестировать в такой проект было бы совершенно безответственно», — говорила РКБ Маммедзаде.

Из ЯТЭК, обладающей огромными запасами газа, можно было бы сделать компанию стоимостью $2 млрд., сказал знакомый Магомедова. Можно вырастить компанию стоимостью и $5 млрд. и более при правильной инвестпрограмме, добавил другой собеседник РБК.

При условии дальнейших инвестиций в развитие стоимость компании может значительно возрасти, признал Полищук: $2 млрд. выглядят вполне реалистичной оценкой в случае строительства газохимического завода, ориентированного на экспорт. А оценка ЯТЭК в $5 млрд. и выше потребует пропорционального роста инвестиций, сказал эксперт.

.