Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
68
2 099
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

Пакет РЖД в «Трансконтейнере» оценен в 2 раза выше рынка

07.10.2014, Ведомости
EY оценила принадлежащие РЖД 50% плюс 2 акции «Трансконтейнера» в 35,1 млрд руб. (оценка проводилась 31 марта), следует из материалов РЖД. Таким образом, вся компания может быть оценена в 70 млрд руб. Это почти в 2 раза ниже рыночной оценки компании. В пятницу - 3 октября 2014 года на LSE капитализация «Трансконтейнера» составляла 35,7 млрд руб. ($903 млн), в конце марта компания стоила на бирже 34,3 млрд руб. ($973 млн), на момент IPO (начало ноября 2010 г.) капитализация «Трансконтейнера» была 33,6 млрд руб.

Разницу в рыночной стоимости «Трансконтейнера» и оценке EY можно объяснить низкой ликвидностью акций контейнерного оператора, которую создали крупные держатели акций — Fesco (принадлежит группе «Сумма») и НПФ «Благосостояние», говорит аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. По его оценке, сейчас торгуется 2-3% «Трансконтейнера». Fesco купила 12,5% акций компании в ходе IPО, сейчас у компании больше 24% контейнерного оператора. У «Благосостояния» — больше 10% «Трансконтейнера».

Переоценка «Трансконтейнера» даст РЖД 22,9 млрд руб. прибыли в 2015 г., полагает Минэкономразвития (такие данные содержатся в материалах ведомства). Это один из вариантов снижения убытков монополии в 2015 г. Убыток составит 60 млрд руб., писал президент РЖД Владимир Якунин премьер-министру Дмитрию Медведеву.

Чтобы избежать массовых увольнений, он попросил 45 млрд руб. субсидий на покрытие убытка, 25 млрд руб. субсидий на пассажирские перевозки и 10%-ную индексацию тарифов на грузовые перевозки. Правительство согласилось поддержать монополию, только субсидии на покрытие убытка будут меньше, чем просил Якунин, — 30 млрд руб.

РЖД оценивала «Трансконтейнер», чтобы внести акции компании в капитал контейнерного оператора Таможенного союза — Объединенной транспортно-логистической компании (ОТЛК), которая будет заниматься железнодорожной перевозкой грузов в контейнерах из Китая, переключив грузопоток с морского транспорта.

Решение о ее создании совет директоров РЖД принял в сентябре. Кроме 50% плюс 1 акция «Трансконтейнера» туда будет внесено 100% другой «дочки» РЖД — «РЖД логистики» (непубличная компания). Ее стоимость EY оценила в 4,5 млрд руб., говорится в материалах РЖД. «Трансконтейнер» и «РЖД логистика» владеют 25 000 платформ для перевозки контейнеров и 61 000 контейнеров.

РЖД, внеся в капитал ОТЛК «Трансконтейнер» и «РЖД логистику», на первом этапе будет основным акционером ОТЛК с долей 99,8%. Другие совладельцы логистической компании — Казахстанские и Белорусские железные дороги внесут в капитал ОТЛК по 32,7 млн руб. На втором этапе партнеры РЖД по ОТЛК внесут активы. Но и после этого РЖД останется контролирующим акционером ОТЛК с долей 74%. Доля КЖД вырастет до 21%, ЮЖД — до 5%.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст