Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'19
141
15 568
II кв.'19
106
9 127
I кв.'19
114
10 471

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
TotalАрктик СПГ-2
4 500
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550

Сделка по продаже доли Utair в хендлинговой компании UTG затягивается

09.10.2019, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант», авиакомпания Utair так и не продала 50% в дочерней UTG, которая занимается наземным обслуживанием самолетов и работает в аэропорту Внуково, хотя сделку планировалось совершить в сентябре 2019 года.

Собеседники “Ъ” выдвигают две версии причины затягивания переговоров. Источник “Ъ”, знакомый с подготовкой сделки, говорит, что согласовать ее отказываются банки-кредиторы. По его словам, синдикат не устраивает цена, которую предлагает владелец аэропорта Внуково Виталий Ванцев, единственный претендент на актив.

Продажа доли в UTG не сможет покрыть долги перевозчика перед банками, даже если увеличить цену в несколько раз, отмечает источник “Ъ”. Однако кредиторы считают предложенную цену заниженной.

По информации “Ъ”, представители господина Ванцева предлагают за актив 1–1,5 млрд. руб. «Это инвестиционная стоимость. Для другого покупателя цена может быть существенно иной»,— говорит собеседник “Ъ”. Господин Ванцев это не комментирует. Весной 2019 года эксперты оценивали для “Ъ” этот актив в 750–850 млн. руб.

Согласно другой версии, представленной одним из банков-кредиторов, переговоры затягивает сама Utair. «Синдикат не блокирует, а, напротив, приветствует и ждет сделку. Авиакомпания, со своей стороны, пытается увязать реализацию доли в UTG с согласованием невыгодной для кредиторов реструктуризации»,— говорит собеседник “Ъ” в одном из банков.

Компания получила два синдицированных кредита от 11 банков — Сбербанка, «Траста», банка «Россия», Московского кредитного банка, Юникредит-банка, МТС-банка и других — в 2015 году.

На семь лет компания получила кредит на 15,4 млрд. руб., на 12 лет — на 23,7 млрд. руб. Еще один семилетний кредит на 17,39 млрд. руб. отдельно предоставлен Сбербанком.

В конце 2018 года Utair допустила дефолт по семилетнему синдицированному кредиту и с тех пор не платит по нему. По 12-летнему кредиту компания платит, так как ставка по нему сегодня составляет символические 0,01%.

Весной 2019 года кредиторы потребовали у компании продажи непрофильных активов — долей в UTG и аэропорту Сургута. В Utair несколько раз заявляли, что аэропорт не продается, при этом продать UTG компания готова.

Комментарий

Исполнительный директор агентства «Авиапорт» Олег Пантелеев отмечает, что обе версии могут быть справедливыми. Любая цена будущей сделки может быть оспорена кредиторами, так как вырученных денег в любом случае не хватит для покрытия долга авиакомпании. Utair, в свою очередь, выгодно затягивать продажу, так как UTG генерирует стабильный доход.

Эксперт считает, что вероятность банкротства Utair сохраняется: компания сократила издержки, но прибыли по итогам года не предвидится. За 2019 год, подчеркивает Олег Пантелеев, ситуация ни в отрасли, ни в компании не улучшилась.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст