Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'18
115
11 353
II кв.'18
103
7 644
I кв.'18
132
9 564

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
2 550
ВТБМагнит
2 451

Кредиторы предлагают группе FESCO продать активы для расплаты по долгам

07.09.2016, Mergers.ru
По данным газеты «Коммерсант», держатели дефолтных евробондов транспортной группы FESCO предлагают ей продать пакет "Трансконтейнера" (24,1%) за $190 млн, чтобы гарантировать этими средствами погашение долгов.

FESCO 4 июня допустила дефолт по двум выпускам евробондов — с доходом 8% и погашением в 2018 году на $412 млн и с доходом 8,75% и погашением в 2020 году на $234 млн.

Держатели большинства этих облигаций образовали ad hoc-группу для совместных действий (AHG), которая 15 июля выдвинула FESCO предложения по реструктуризации долга. FESCO обещала ответить до 22 июля, но срок пропустила и нового не называла.

Из-за падения фрахтовых ставок и объема перевалки контейнеров в портах выручка FESCO по МСФО за первое полугодие упала на 32,6%, до $258 млн, EBITDA — на 37%, до $39,4 млн, но чистая прибыль выросла в 7,25 раза, до $58 млн.

AHG предлагает объединить два выпуска в один и продлить срок погашения евробондов до 2021 года. Также, говорит источник, знакомый с предложениями AHG, "часть купонов объединенного выпуска может быть капитализирована и выплачена при погашении основной суммы задолженности".

Кроме того, акционерам FESCO предлагается влить в капитал компании свыше $100 млн, что будет соответствовать платежам за обслуживание остального долга компании до срока погашения еврооблигаций (на них приходится 71% общего долга). А для увеличения ликвидных средств AHG и предлагает продать долю в "Трансконтейнере".

Идея кредиторов вряд ли понравится FESCO, которая, напротив, давно хочет получить контроль в "Трансконтейнере". В июне владелец "Суммы" (у группы 32,5% FESCO и де-факто контроль над компанией) Зиявудин Магомедов предложил президенту ОАО РЖД Олегу Белозерову купить принадлежащие монополии через Объединенную транспортно-логистическую компанию (ОТЛК) 50% плюс две акции "Трансконтейнера".

В пятницу - 2 сентября 2016 года господин Белозеров заявил: "Ограничений по срокам по принятию каких-то решений у нас нет. Решение пока не принято, но мы рассматриваем вариант, как можно было бы это сделать".

В FESCO говорят, что готовят собственные предложения для кредиторов и находятся в диалоге с их консультантами. Группа называла приемлемым для себя объем задолженности, который позволяет осуществлять непрерывную деятельность и который она способна рефинансировать до 2020 года,— $450 млн без учета договора репо с ВТБ, что меньше основного долга по евробондам. AHG отказывается списать долг.

А FESCO, рассказал другой источник, близкий к кредиторам, "хочет сохранить средства, проведя haircut (списание долга), даже если в этом нет необходимости, описав ситуацию хуже, чем она обстоит на деле". Предложение компании "очень агрессивно, они хотят конвертировать долг в акции, сохранив контроль над компанией".

Комментарий
Денис Ворчик из "Уралсиба" согласен, что продажа "Трансконтейнера" решила бы все долговые проблемы FESCO. Однако, говорит он, темпы роста рынка железнодорожных контейнерных перевозок увеличиваются, в августе объемы увеличились на 16%.

Для FESCO важно выиграть время и выждать, пока начнет расти и рынок морской перевалки, считает господин Ворчик.

Также он отмечает, что "Трансконтейнер" недавно выплатил рекордные дивиденды (3,5 млрд руб. из нераспределенной прибыли прошлых лет и 1,3 млрд руб. за первое полугодие), что поддерживает FESCO.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст